توسعة التعبئة المتقدمة لشركة TSMC في جياشي: تخفيف اختناق رقائق الذكاء الاصطناعي وإعادة هيكلة سلسلة التوريد

ملخص الحدث

في 13 يوليو 2026، أعلن وزير التكنولوجيا التايواني وو تشنغ تشونغ خلال حفل افتتاح حديقة جيايي العلمية أن شركة TSMC ستضيف مصنعين جديدين للتعبئة المتقدمة (المصنع الثالث والرابع)، مما يجعل الحديقة مركزًا هامًا للتعبئة المتقدمة لشركة TSMC. في السابق، دخل المصنع الأول مرحلة الإنتاج الضخم، والمصنع الثاني على وشك بدء الإنتاج. بعد اكتمال المصانع الأربعة، من المتوقع أن تتجاوز القيمة الإنتاجية السنوية 300 مليار دولار تايواني جديد (حوالي 9.35 مليار دولار أمريكي)، وستخلق أكثر من 9000 فرصة عمل.

الدافع الأساسي لهذا التوسع هو الطلب القوي من مصممي رقائق الذكاء الاصطناعي – وخاصة NVIDIA – على تقنية التعبئة CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate). تعمل TSMC على توسيع قدرتها الإنتاجية للتعبئة المتقدمة بسرعة مذهلة، في محاولة لسد الفجوة بين العرض والطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي.

المسار التقني: CoWoS يصبح عنق الزجاجة الحاسم لرقائق الذكاء الاصطناعي

أصبحت تقنيات التعبئة المتقدمة، وخاصة CoWoS من TSMC، شريان الحياة للحوسبة عالية الأداء ورقائق الذكاء الاصطناعي. تقوم CoWoS بدمج عدة شرائح منطقية (مثل GPU وCPU) مع ذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) على وسيط سيليكوني، مما يحقق اتصالات بيانات عالية النطاق الترددي ومنخفضة الكمون.

• الحواجز التقنية: التصنيع باستخدام CoWoS صعب للغاية، ويتضمن عمليات مثل الثقوب عبر السيليكون (TSV)، والنتوءات الدقيقة، والمحاذاة الدقيقة، مع تعقيد التحكم في الإنتاجية. راكمت TSMC أكثر من عقد من الخبرة في هذا المجال، مما شكل حواجز براءات اختراع عميقة.
• تطور المسار التقني: تتطور TSMC من CoWoS-S (وسيط سيليكوني) إلى CoWoS-L (وصلات سيليكونية محلية) وCoWoS-R (وسيط RDL) لتلبية متطلبات النطاق الترددي والتكلفة المختلفة لرقائق الذكاء الاصطناعي. بالإضافة إلى ذلك، هناك تطور موازٍ في التعبئة على مستوى النظام (SiP) والدوائر المتكاملة ثلاثية الأبعاد (مثل SoIC).
• عنق الزجاجة في القدرة الإنتاجية: على الرغم من أن قدرة TSMC الإنتاجية لـ CoWoS في عام 2025 تضاعفت مقارنة بالعام السابق، إلا أن طلبات رقائق الذكاء الاصطناعي في عام 2026 لا تزال تتجاوز القدرة الإنتاجية بكثير. سيتولى مصنع جيايي الجديد بشكل أساسي الإنتاج الضخم لـ CoWoS والتقنيات المتقدمة اللاحقة، ومن المتوقع أن تزيد القدرة الإنتاجية بأكثر من 50% بحلول عام 2027.

تأثير سلسلة الصناعة: دفعة شاملة من المعدات والمواد إلى التعبئة والاختبار

إن التوسع في القدرة الإنتاجية للتعبئة المتقدمة له تأثير عميق على كل عقدة من عقد سلسلة صناعة أشباه الموصلات:

المنبع: استفادة موردي المعدات والمواد - المعدات: ستزداد طلبات معدات التعبئة المتقدمة بشكل كبير من شركات مثل ASML (آلات الطباعة الحجرية)، وApplied Materials (الترسيب/النقش)، وLam Research (النقش)، وKLA (الفحص).### التأثير على السلسلة الصناعية: من المعدات والمواد إلى التجميع والاختبار

توسيع قدرة التغليف المتقدم يؤثر بعمق على جميع عُقد السلسلة الصناعية لأشباه الموصلات:

المنبع: المستفيدون من معدات وموردي المواد - المعدات: ستشهد طلبات معدات التغليف المتقدم لشركات مثل ASML (آلات الطباعة الضوئية)، Applied Materials (الترسيب/النقش)، Lam Research (النقش)، KLA (الفحص) زيادة ملحوظة. خاصة معدات الطباعة الضوئية بالأشعة فوق البنفسجية العميقة (DUV) والنقش بالبلازما المستخدمة في تصنيع الطبقة البينية من السيليكون. - المواد: سيرتفع الطلب على مواد الطبقة البينية من السيليكون (رقائق السيليكون عالية النقاء)، المواد الحساسة للضوء (مثل JSR، Shin-Etsu Chemical)، المواد الكيميائية (مثل BASF)، ومواد الحشو السفلية (مثل Henkel). كما ستستفيد شركات تصنيع الركائز مثل IBIDEN و Unimicron من ركائز FC-BGA المطلوبة لـ CoWoS.

منتصف التيار: اشتداد المنافسة بين مزودي خدمات التجميع والاختبار - تقوم TSMC نفسها بتوسيع قدرة CoWoS بشكل كبير، مع الاحتفاظ بجزء من الاستعانة بمصادر خارجية لشركات OSAT مثل ASE. وقد أعلنت ASE عن توسيع حل FOCoS الخاص بها (Fan-Out Chip-on-Substrate) للاستحواذ على سوق تغليف الذكاء الاصطناعي. - شركات مثل Amkor و JCET تعمل بنشاط على تطوير التغليف من نوع Fan-Out والتغليف 2.5D، ولكن على المدى القصير يصعب عليها زعزعة هيمنة TSMC في تغليف الذكاء الاصطناعي المتطور.

المصب: مصير مصممي رقائق الذكاء الاصطناعي - تستفيد شركات رقائق الذكاء الاصطناعي مثل NVIDIA و AMD و Broadcom و Marvell بشكل مباشر من تحرير قدرة التغليف. في السابق، أدى ضيق قدرة CoWoS إلى تمديد فترة تسليم وحدات معالجة الرسومات لأكثر من 6 أشهر، وسيؤدي توسيع القدرة إلى تقصير فترة التسليم وتسريع نشر البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. - عملاء السحابة مثل Microsoft و Amazon و Google الذين يطورون رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم (مثل Trainium و TPU) يعتمدون أيضًا على التغليف المتقدم، وسيؤدي تخفيف ضيق القدرة إلى خفض تكلفة وزمن رقائقهم المخصصة.

المشهد التنافسي: تعميق خندق TSMC في التغليف المتقدم

في ظل تباطؤ تصغير العمليات المتقدمة، أصبح التغليف المتقدم محوريًا للتمييز التنافسي.

• TSMC: بفضل مجموعة التغليف الشاملة (CoWoS و InFO و TSMC-SoIC) والاستباقية في بناء قدرة التغليف الداخلية، شكلت ميزة التكامل الرأسي "عملية + تغليف". حاليًا، تتحمل TSMC أكثر من 90% من تغليف مسرعات الذكاء الاصطناعي العالمية.
• Samsung: قدمت تغليف I-Cube (2.5D) و X-Cube (3D)، لكن حصتها السوقية محدودة. عيوبها تتمثل في نقص التكامل العميق لقدرة التغليف الداخلية وبطء تحسين معدل الإنتاجية.
• Intel: تلاحق بتقنيات Foveros و EMIB، مع التركيز على التغليف المتقدم ضمن خدمة التصنيع التعاقدية (IFS). لكن حصة Intel في السوق صغيرة، وتخدم القدرة بشكل أساسي منتجاتها الخاصة.توسعة TSMC في جيايي زادت من الفجوة مع المنافسين. الجدير بالذكر أن TSMC لا تخدم فقط عملياتها الخاصة، بل تفتح طاقة التعبئة والتغليف لجميع العملاء (نموذج fabless)، مما يجعلها منصة تعبئة "محايدة" في نظام رقائق الذكاء الاصطناعي، ويقلل من مخاطر اعتماد العميل على مصنع واحد.

التأثير الإقليمي: تايوان تعزز مكانتها كمركز تصنيع التعبئة والتغليف المتقدم

يقع مجمع جيايي العلمي في جنوب وسط تايوان، وهو قاعدة جديدة لـ TSMC بعد مجمعات تشوتشو وتايتشونغ وتاينان. هذه الخطوة ذات أهمية كبيرة لصناعة أشباه الموصلات في تايوان:

• أمن سلسلة التوريد: يزيد تركيز التعبئة والتغليف المتقدم في تايوان من المخاطر الجيوسياسية. لكن TSMC تبني أيضًا مصانع رقائق في اليابان والولايات المتحدة وألمانيا، مع إبقاء طاقة التعبئة والتغليف في الوطن الأم أولاً للحفاظ على سرية التكنولوجيا والسيطرة على سلسلة التوريد.
• الوظائف والاستثمار: سيخلق المصنع الجديد في جيايي أكثر من 9000 وظيفة عالية التقنية، وسيحفز تجمع الصناعات المحيطة مثل المعدات والمواد والخدمات اللوجستية، ومن المتوقع أن تبلغ مساهمته السنوية في الناتج المحلي الإجمالي ما يعادل 0.15% من الناتج المحلي الإجمالي لتايوان.
• التوازن الإقليمي: يصبح توزيع صناعة أشباه الموصلات بين شمال وجنوب تايوان أكثر توازنًا، مما يخفف ضغط البيئة على مجمع تشوتشو العلمي في الشمال.

كما تسعى دول أخرى لجذب طاقة التعبئة والتغليف: تشجع الولايات المتحدة من خلال قانون الرقائق شركتي ASE وAmkor على بناء مصانع في أمريكا؛ وتدعم اليابان شركة Rapidus وشركات التعبئة والاختبار المحلية؛ بينما تستثمر الصين بكثافة في التعبئة والتغليف المتقدم (مثل JCET وTFME)، لكن لا تزال هناك فجوة في الطاقة والإنتاجية. على المدى القصير، من الصعب زعزعة ريادة تايوان في مجال التعبئة والتغليف المتقدم.

منظور الاستثمار: التعبئة والتغليف المتقدم يصبح محور رأس المال

• القيمة طويلة الأجل: مع تزايد الطلب على تدريب واستدلال الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن ينمو سوق التعبئة والتغليف المتقدم بمعدل نمو سنوي مركب قدره 25%، ليصل حجم السوق إلى أكثر من 50 مليار دولار بحلول عام 2030. يبلغ هامش الربح الإجمالي لأعمال التعبئة والتغليف في TSMC حوالي 40%، وهو أقل من عملياتها المتقدمة (أكثر من 53%)، لكن من المتوقع أن يؤدي تأثير الحجم وتحسين الإنتاجية إلى تعزيز الربحية.
• الشركات الرئيسية:
• - TSMC: الخيار الأول، توسعة طاقة التعبئة ستساعد في نمو الإيرادات وزيادة ولاء العملاء.
• - موردو المعدات (ASML وAMAT وLRCX وKLA): يستفيدون من ترقية الطلب على معدات التعبئة.
• - موردو المواد (Shin-Etsu Chemical وJSR وTokyo Ohka): هوامش ربح عالية للمواد المتقدمة.
• - شركات التعبئة والاختبار OSAT (ASE وAmkor): رغم الضغط من TSMC، إلا أن توسع السوق الإجمالي قد يجلب لهم طلبات إضافية.
• تحذير المخاطر: المخاطر الجيوسياسية (الصراع في تايوان)، تغيير المسارات التكنولوجية (مثل استبدال CoWoS بالربط المباشر ثلاثي الأبعاد)، وقدرات التعبئة الذاتية للعملاء (Intel وSamsung) قد تغير المشهد التنافسي.

التوقعات طويلة الأجل (3-10 سنوات)- في غضون 3 سنوات: ستظل طاقة تغليف رقائق الذكاء الاصطناعي محدودة، مع هيمنة تقنية CoWoS. بعد تشغيل مصنع جيايي بكامل طاقته، من المتوقع أن ترفع TSMC طاقتها الإنتاجية الشهرية لـ CoWoS إلى أكثر من 80 ألف رقاقة (حاليًا حوالي 40 ألفًا). - في غضون 5 سنوات: ستنضج تقنيتا الربط الهجين (Hybrid Bonding) وـ SoIC ثلاثي الأبعاد تدريجيًا، وسيتم استخدامهما أولاً في التطبيقات عالية الأداء (مثل الحوسبة عالية الأداء HPC ومراكز البيانات). قد تقوم TSMC بنقل التغليف ثلاثي الأبعاد إلى جيايي أو قواعد التوسع اللاحقة. - في غضون 10 سنوات: سيحدث اندماج عميق بين التغليف المتقدم وعمليات التصنيع المتطورة، مما قد يؤدي إلى ظهور نماذج جديدة مثل "الرقاقة على مستوى النظام" (System-on-Wafer). ستواجه تايوان، باعتبارها مركز التغليف، تحديات من الولايات المتحدة واليابان والصين، لكن التراكم التقني لـ TSMC يبقيها في الصدارة في المجالات الراقية.