سوق أشباه الموصلات يحقق إيرادات فصلية تتجاوز 300 مليار دولار لأول مرة: الذكاء الاصطناعي والتخزين يقودان تحولًا هيكليًا في الصناعة

إيرادات سوق أشباه الموصلات ربع السنوية تتجاوز 300 مليار دولار لأول مرة: الذكاء الاصطناعي والتخزين يقودان تحولًا هيكليًا في الصناعة

في الربع الأول من عام 2026، شهد سوق أشباه الموصلات العالمي لحظة تاريخية - تجاوزت الإيرادات ربع السنوية حاجز 300 مليار دولار لأول مرة. وفقًا لأحدث تقرير صادر عن مؤسسة أبحاث السوق Omdia، بلغ حجم سوق أشباه الموصلات في الربع الأول من عام 2026 حوالي 319 مليار دولار، بزيادة قدرها 27% على أساس ربع سنوي، محققًا أعلى معدل نمو منذ بدء تسجيل البيانات ربع السنوية في عام 2002. هذا هو الربع الثالث على التوالي الذي يحقق فيه نموًا ثنائي الرقم على أساس ربع سنوي، ومن المتوقع أن تتجاوز الإيرادات الإجمالية للنصف الأول من عام 2026 حاجز 700 مليار دولار.

هذا الإنجاز ليس صدفة، بل هو نتيجة مشتركة للانفجار في الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وعدم التوازن الحاد بين العرض والطلب على شرائح التخزين.

أولاً: ماذا حدث؟

تظهر بيانات Omdia أن سوق أشباه الموصلات في الربع الأول من عام 2026 نما بنسبة 27% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 319 مليار دولار، حيث أصبحت شرائح التخزين (DRAM و NAND) القوة الدافعة المطلقة. نمت إيرادات شرائح التخزين بأكثر من 80% على أساس ربع سنوي، لتشكل أكثر من 40% من إجمالي إيرادات أشباه الموصلات، وهو ما يتجاوز بكثير الحصة التاريخية المتوسطة التي تبلغ حوالي 20%.

برزت ذاكرة NAND بشكل خاص: حيث بلغت إيراداتها في الربع الأول من عام 2026 حوالي 48 مليار دولار، بزيادة كبيرة بلغت 96% على أساس ربع سنوي، وقفز متوسط سعر البيع (ASP) بنسبة 95%. كما كانت ذاكرة DRAM قوية أيضًا، لكن لم يتم الإعلان عن أرقام محددة. يعتبر الطلب من الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات المحرك الرئيسي، بينما يعاني جانب العرض من التحول التكنولوجي، وصعوبات رفع العائد، وتعديل مزيج المنتجات، مما يؤدي إلى بطء استعادة القدرة الإنتاجية. تتوقع Omdia أن يستمر هذا الاتجاه حتى الربع الثاني من عام 2026.

ثانيًا: لماذا هذا مهم؟

#### تأثير المسار التكنولوجي

أصبحت شرائح التخزين محورًا جديدًا لاختناق قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تقليديًا، اعتمد تدريب واستدلال الذكاء الاصطناعي بشكل أساسي على وحدات معالجة الرسومات (GPU) وذاكرة HBM (الذاكرة عالية النطاق الترددي)، لكن الارتفاع غير المتوقع في متوسط سعر بيع NAND يشير إلى أن الطلب على سعة التخزين في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يتجاوز التوقعات بكثير. يتطلب تدريب النماذج الكبيرة إنتاجية هائلة من البيانات، وتظهر ذاكرة NAND كذاكرة تخزين مؤقت وطبقة تخزين مرونة سعرية واضحة.

فيما يتعلق بالحواجز التكنولوجية، تنتقل ذاكرة NAND من 128 طبقة إلى أكثر من 200 طبقة باستخدام تقنية 3D NAND، ولا تزال شركات مثل Samsung و SK Hynix و Micron و Kioxia تواجه تحديات في العائد في عمليات تكديس الطبقات والتكامل. بالنسبة لذاكرة DRAM، يؤدي التحول في القدرة الإنتاجية من DDR5 إلى HBM3E أيضًا إلى تفاقم ضيق العرض.

#### تأثير سلسلة التوريد

في المنبع: يستفيد مصنعو شرائح التخزين (Samsung و SK Hynix و Micron و Kioxia و Western Digital) بشكل مباشر من ارتفاع الأسعار، مع تحسن كبير في الإيرادات وهوامش الربح.

في الوسط: تحصل شركات التجميع والاختبار (ASE و Amkor و JCET) على المزيد من الطلبات بسبب زيادة شحنات شرائح التخزين، لكن التغليف عالي الكثافة لـ NAND يفرض متطلبات أعلى على قدرات التغليف المتقدمة.

في المصب: يواجه مصنعو المعدات الأصلية (OEM) لخوادم الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات (Dell و HP و Supermicro و Lenovo) ضغوطًا ناتجة عن ارتفاع تكاليف التخزين، مما قد يؤدي إلى زيادة أسعار الخوادم. سيتعرض الإنفاق الرأسمالي لمقدمي خدمات الحوسبة السحابية (AWS و Microsoft و Google) لمزيد من الضغط بسبب تكاليف التخزين.المعدات والمواد: تعمل شركات تصنيع رقائق التخزين على زيادة الإنفاق الرأسمالي للتوسع، مما يفيد شركات مثل ASML (آلات الطباعة الحجرية المستخدمة في التصنيع المتقدم لـ DRAM وNAND)، وApplied Materials، وLam Research (معدات الحفر والترسيب). كما ستستفيد موردي المواد الضوئية ورقائق السيليكون مثل Shin-Etsu Chemical وSUMCO.

#### تغيرات هيكل المنافسة

يزداد تركيز سوق التخزين بشكل أكبر. على الرغم من أن سامسونج للإلكترونيات لا تزال تحتل المرتبة الأولى في إيرادات أشباه الموصلات عالميًا، إلا أن ريادة SK Hynix في مجال HBM تمنحها نفوذًا أكبر في سوق DRAM. بينما تسارع Micron في اللحاق. في مجال NAND، قد تُستأنف مفاوضات الاندماج بين Kioxia وWestern Digital بسبب تغيرات ظروف السوق.

تستفيد شركات تصنيع الرقائق غير التخزينية (مثل NVIDIA وAMD وIntel) أيضًا من مكاسب الذكاء الاصطناعي، لكن الانفجار في رقائق التخزين يؤدي إلى انخفاض حصتها السوقية نسبيًا. من المحتمل أن تظل إيرادات NVIDIA في الربع الأول من عام 2026 أقل من مجموع إيرادات عمالقة التخزين.

#### تأثيرات إقليمية

• كوريا: تعتبر سامسونج وSK Hynix أكبر منتجين للتخزين عالميًا، وهما المستفيدان الأكبر من هذا النمو. من المتوقع أن ترتفع بيانات صادرات أشباه الموصلات الكورية بشكل كبير، مما يساهم بشكل ملحوظ في الناتج المحلي الإجمالي لكوريا.
• تايوان (الصينية): على الرغم من أن TSMC تركز على عمليات المنطق، إلا أن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي يدفع بشكل غير مباشر قدرات التغليف المتقدم، بينما قد يؤدي ارتفاع أسعار رقائق التخزين إلى زيادة تكاليف الأجهزة الإلكترونية النهائية. تواجه شركات التصميم مثل MediaTek ضغوطًا في التكاليف.
• الصين: لا تزال شركات التخزين المحلية (Yangtze Memory Technologies وCXMT) في مرحلة اللحاق بمجال NAND وDRAM، مع قدرات إنتاج محدودة. سيؤدي الارتفاع الحاد في أسعار التخزين إلى زيادة تكاليف بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الصين، ولكنه قد يسرع أيضًا عملية استبدال الواردات محليًا.
• الولايات المتحدة: ترتفع إيرادات Micron بسرعة، لكن الولايات المتحدة تهتم أكثر بتأثير ضوابط تصدير رقائق الذكاء الاصطناعي على شركات التخزين - إذا تم تقييد التصدير إلى الصين، فقد يضعف ذلك بعض الطلب على التخزين.
• اليابان: تتمتع Kioxia بموقع قوي في مجال NAND، وتستفيد شركات المعدات (مثل Tokyo Electron) من التوسع.
• أوروبا: تتأثر شركات رقائق السيارات مثل Infineon وNXP بشكل أقل بتقلبات التخزين، لكنها تحتاج إلى مراقبة تكاليف المكونات.

#### منظور الاستثمار

تشهد أسواق رأس المال حماسًا كبيرًا تجاه قطاع أشباه الموصلات. ارتفعت نسب السعر إلى الأرباح لشركات رقائق التخزين بسبب تحسن الربحية. ومع ذلك، تواجه استدامة الأسعار المرتفعة حالة من عدم اليقين: بمجرد تحرر طاقة العرض (متوقع في النصف الثاني من عام 2026)، قد تنخفض الأسعار. يحتاج المستثمرون إلى متابعة خطط الإنفاق الرأسمالي لشركات التخزين، وتقدم العقد التقنية، واستدامة طلب الذكاء الاصطناعي في المراحل النهائية.

على المدى الطويل، يؤدي الطلب الهيكلي على التخزين المدعوم بالذكاء الاصطناعي إلى نمو، حيث من المتوقع أن ترتفع حصة رقائق التخزين في سوق أشباه الموصلات من حوالي 20% في الماضي إلى أكثر من 30%، بل وأعلى.

ثالثًا: التوقعات طويلة الأجل (3-5-10 سنوات القادمة)### ثالثاً: النظرة طويلة الأجل (3-5-10 سنوات القادمة)

الـ3 سنوات القادمة: من المتوقع أن يتجاوز حجم سوق رقائق الذاكرة 300 مليار دولار أمريكي (سنوياً) بحلول عام 2027، وستحافظ طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي على HBM و NAND على معدل نمو سنوي مركب يزيد عن 30%. ستعمل الشركات المصنعة للذاكرة على تسريع التقدم نحو ذاكرة NAND ثلاثية الأبعاد بأكثر من 400 طبقة.

الـ5 سنوات القادمة: من المتوقع أن يتجاوز الحجم الإجمالي لسوق أشباه الموصلات تريليون دولار أمريكي (الإيرادات السنوية)، وستظل نسبة الذاكرة حوالي 35%. كما ستستفيد المجالات غير المتعلقة بالذاكرة (وحدة المعالجة المركزية، وحدة معالجة الرسومات، التماثلي، المستشعرات) من توسع أجهزة الحافة للذكاء الاصطناعي.

الـ10 سنوات القادمة: قد تشهد تقنية الذاكرة تغييرات جذرية، مثل الاختراق التدريجي لذاكرة غير متطايرة جديدة (MRAM، RRAM)، لكن NAND و DRAM ستظلان الخيار الرئيسي. من حيث التوزيع الجغرافي للصناعة، ستواصل كوريا وتايوان الصينية والولايات المتحدة واليابان الهيمنة على تصنيع الذاكرة، بينما من المتوقع أن تحقق الصين القارية اختراقات في مجال الذاكرة منخفضة ومتوسطة المدى.

رابعاً: الخاتمة

تجاوز سوق أشباه الموصلات 300 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، مما يشير إلى أن الطلب على صناعة الرقائق من الذكاء الاصطناعي قد انتقل من رقائق المنطق إلى رقائق الذاكرة، مما تسبب في اختلال هيكلي. لم تعد رقائق الذاكرة مجرد دور ثانوي، بل أصبحت المحرك الأساسي لنمو السوق. سيؤدي هذا التحول إلى إعادة تشكيل توزيع الأرباح واتجاهات الاستثمار والمسارات التقنية لسلسلة الصناعة. بالنسبة للشركات في المنبع والمصب لسلسلة الصناعة، من يستطيع بناء مزايا عند تقاطع الذاكرة والذكاء الاصطناعي، سيكون قادراً على الفوز بتذكرة العقد القادم. يجب على المشاركين في السوق الحذر من مخاطر تقلبات الأسعار، ولكن الأهم هو رؤية القيمة طويلة الأجل لطلب الذاكرة بدفع من الذكاء الاصطناعي.