صناعة أشباه الموصلات العالمية 2025: الهيمنة الأمريكية، ولحاق الصين، وإعادة هيكلة جديدة لسلسلة التوريد

صناعة أشباه الموصلات العالمية 2025: هيمنة أمريكية، ولحاق صيني، وإعادة هيكلة جديدة لسلسلة التوريد

في نوفمبر 2025، أصدرت Yole Group تقريرين رئيسيين هامين — «نظرة عامة على صناعة أجهزة أشباه الموصلات العالمية (النصف الثاني من 2025)» و«صناعة أشباه الموصلات في الصين 2025». يقدّم التقريران منظورين متكاملين للتغيرات الهيكلية في صناعة أشباه الموصلات العالمية: انتعاش قوي للسوق، واستمرار عمالقة التصميم الأمريكيين في السيطرة على سلسلة القيمة، بينما تتقدم الصين بوتيرة غير مسبوقة نحو التكامل الرأسي من المعدات إلى المكونات.

وفقًا لتوقعات Yole، ستصل إيرادات أجهزة أشباه الموصلات العالمية في 2025 إلى 743 مليار دولار أمريكي، بزيادة 14% مقارنة بعام 2024. ويُعد هذا النمو استمرارًا لزخم التعافي القائم منذ 2024، ويدعمه الطلب الهائل من الذكاء الاصطناعي على رقائق المنطق والذاكرة، فضلًا عن انتهاء عملية تصحيح المخزون في الأسواق النهائية.

لا يزال التركيز الجغرافي للسوق العالمي مذهلًا. ففي عام 2024، استحوذت الشركات الأمريكية، بفضل عمالقة التصنيع بدون مصانع مثل NVIDIA وBroadcom، على 56% من سوق أجهزة أشباه الموصلات العالمية. وفي المقابل، ورغم أن الصين القارية تلعب دورًا رئيسيًا في التصنيع الإلكتروني والأسواق الاستهلاكية، فإن استخدامها لأشباه الموصلات داخل الأنظمة الإلكترونية المجمَّعة محليًا يمثل نحو ثلث الاستخدام العالمي — وبمعيار الطلب، تكون الصين قد تجاوزتها الولايات المتحدة في الإنفاق، ولم تعد أكبر منطقة طلب على أجهزة أشباه الموصلات في العالم. خلف هذه الأرقام يكمن تحول أعمق في القوة داخل سلسلة القيمة العالمية لأشباه الموصلات: حيث تتشابك من جديد هيمنة التصميم، وتقسيم التصنيع، والمنافسة الاستراتيجية بين الدول.

الخصائص الهيكلية للنمو العالمي: تضافر الطلب على المنطق والذاكرة والذكاء الاصطناعي

من حيث فئات المكونات، تتوقع Yole أن يظل هيكل سوق أشباه الموصلات العالمي في 2025 مستقرًا نسبيًا، حيث تستحوذ رقائق المنطق والمعالجات على 40%–50%، والذاكرة على 20%–30%، وأشباه موصلات الطاقة والتناظرية والمكونات المنفصلة على 17%–23%، والإلكترونيات الضوئية وأجهزة الاستشعار على 12%–14%. ويأتي النمو في المنطق والذاكرة بشكل أساسي من الإطلاق المستمر لمسرعات الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات وذاكرة HBM، بينما تستفيد أجهزة الطاقة من النمو في السيارات الكهربائية والطاقة الصناعية.

من الاتجاهات الجديرة بالملاحظة أنه على الرغم من أن الصين لم تعد أكبر دولة مستهلكة في 2024، فإنها، باعتبارها مركزًا لتصنيع الإلكترونيات الاستهلاكية العالمية، ما تزال تجذب نحو ثلث أجهزة أشباه الموصلات العالمية إلى مرحلة التجميع المحلي. كما أن رغبة الشركات المصنعة للإلكترونيات في الصين في شراء المكونات المحلية آخذة في الارتفاع، مما يوفّر مساحة نمو إضافية لشركات التصميم المحلية وشركات التصنيع التعاقدي.

الاستراتيجية الصينية: توسع سريع في القدرة الإنتاجية، لكن الفجوة في العمق التقني ما تزال قائمة

أحد الاستنتاجات الأساسية في تقرير Yole هو أن الصين تعمل على بناء نظام بيئي رأسي «واسع وشامل» لأشباه الموصلات. خلال السنوات الخمس الماضية، نما إيراد شركات التجميع والاختبار المحلية في الصين (OSAT) بنسبة 57%؛ وبلغ إيراد التصنيع التعاقدي (Foundry) 16.4 مليار دولار أمريكي؛ وبلغت طاقة إنتاج شرائح الويفر في البر الصيني حاليًا ما يعادل 71% من طلب التجميع الإلكتروني المحلي، كما وصلت إلى 112% من الطلب الإلكتروني المحلي. بعبارة أخرى، تجاوزت القدرة التصنيعية في البر الصيني مستوى الطلب المرجعي الداخلي، واقتربت من مستوى «الكفاية»، لكنها ما تزال لا تغطي كامل احتياجات التصنيع والتجميع.في ما يتعلق بمعدات التصنيع، تظل هذه الحلقة أكبر نقطة ضعف. ورغم أن توطين المعدات في الصين يتقدم، إلا أن التغطية الإجمالية ما زالت محدودة. وتتوقع شركة Yole أن تصل إيرادات شركات المعدات المحلية إلى 330 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030، مما يعني أن نسبة الاختراق في بعض المجالات قد ترتفع إلى 52%. ولكن من ناحية أخرى، فإن ضوابط التصدير التي تفرضها الولايات المتحدة وهولندا واليابان على المعدات المتقدمة ما زالت تخنق جهود الصين في التقدم نحو عمليات التصنيع المتطورة.

وفي مجال المكونات، تتوقع Yole أن ترتفع الحصة السوقية العالمية للمكونات المحلية في البر الرئيسي الصيني إلى نحو 10% بحلول عام 2030، وأن تتجه الإيرادات السنوية المجمعة للشركات المحلية نحو 100 مليار دولار أمريكي. وفي الوقت الحالي، حققت شركات التصميم الصينية مكانة معينة في مجالات مثل المتحكمات الدقيقة (MCU)، ومكونات الطاقة، والرقائق التناظرية، والمنطق الناضج، وبعض دوائر ASIC الخاصة بالذكاء الاصطناعي، لكن النشاط الإجمالي لا يزال يتركز في الأسواق المنخفضة والمتوسطة والطلب المحلي.

تحليل سلسلة الصناعة: الصراع البنيوي بين المنبع والمجرى الأوسط والمصب

المنبع: حلقة "الاختناق" في المعدات والمواد

تعد معدات أشباه الموصلات الحلقة الأكثر اهتمامًا في سلسلة التوريد الصينية. إن ما أشارت إليه Yole من أن "توطين المعدات يتقدم ببطء لكنه ينطوي على إمكانات هائلة" يعكس في جوهره أن المعدات المحلية أصبحت قادرة على استبدال جزء من الواردات في عمليات التصنيع الناضجة، غير أنها لا تزال تواجه عوائق تقنية كبيرة في مجال التصوير الضوئي المتقدم (الليثوغرافيا)، والقياس والفحص، والترسيب/النقش، ومعدات التغليف المتقدم. فإذا وصلت إيرادات المعدات المحلية إلى 33 مليار دولار بحلول عام 2030، فهذا يعني أن الصين ستصبح مشتريًا وموردًا لا يمكن تجاهله في سوق المعدات العالمية، مما سيغير الوضع القائم حيث تهيمن شركات قليلة من الولايات المتحدة واليابان وهولندا على توريد المعدات.

كما تشكل المواد وأدوات التصميم الإلكتروني (EDA) / الملكية الفكرية (IP) حواجز خفية. إذ ما تزال نسبة التوطين في المواد الحساسة للضوء (فوتوريسيست)، والغازات الخاصة، ورقائق السيليكون الكبيرة، والمواد الكيميائية فائقة النقاء منخفضة. ومع توسع ضوابط التصدير، سيصبح بناء القدرات الإنتاجية الذاتية في مجال المواد هدفًا طويل الأجل للصين.

منتصف السلسلة: بديل التصنيع المحلي يواجه عدم توازن بين "الجودة" و"الكمية"

في جانب تصنيع الرقائق، تتزايد نسبة الاكتفاء الذاتي من طاقة الإنتاج التعاقدي (الفاوندرى) في عمليات التصنيع الناضجة داخل البر الرئيسي الصيني، لكن Yole تكشف عن هذا الاختلال برقمين واضحين: فقد وصلت طاقة الإنتاج التعاقدي إلى 112% من الطلب المحلي على الإلكترونيات، لكنها تغطي فقط 71% من تجميع الإلكترونيات المحلي. وتشير هذه البيانات إلى أن توسع الطاقة الإنتاجية في الصين أسرع بكثير من الالتحام الفعال مع احتياجات التصميم المحلي. إذ يعتمد جزء كبير من الطاقة الإنتاجية فعليًا على عملاء أجانب أو على الطلب من الصناعات التصديرية، في حين أن الرقائق عالية المستوى المستخدمة في تجميع الإلكترونيات داخل البلاد ما تزال تعتمد على الواردات.

في مجال التغليف والاختبار، يُظهر النمو السريع لشركات OSAT الصينية (زيادة الإيرادات بنسبة +57% خلال خمس سنوات) القدرة التنافسية لقطاع التغليف الناضج. لكن في ما يتعلق بتقنيات التغليف المتقدم الأكثر أهمية لرقائق الذكاء الاصطناعي (مثل CoWoS وتغليف 2.5D/3D)، لا يزال هناك احتكار من قبل عدد قليل من اللاعبين مثل TSMC، وتجد الشركات في البر الرئيسي للصين صعوبة في دخول السوق الأكثر تطورًا.

المصب: التحول من قيادة الصادرات إلى قيادة الطلب المحلي، لكن الطلب الراقي ما يزال مرهونًا للآخرين

المصب: التحول من التصدير إلى الطلب المحلي، لكن الطلب الراقي ما زال خاضعًا للآخرين

كانت صناعة الإلكترونيات في الصين تعتمد بشكل كبير على التصدير في الماضي، والآن ترتفع حصة الطلب المحلي. يشير Yole إلى أن حجم التصنيع الإلكتروني يعادل 158٪ من الطلب الإلكتروني المحلي، مما يعني أن الصناعة الصينية ما زالت تمتلك حجم تصدير ضخمًا. لكن مع تحديث الاستهلاك المحلي واختراق الرقائق المحلية في مجالات الاتصالات والأجهزة المنزلية والسيارات وغيرها، تعمل شركات تصنيع الأجهزة النهائية في المصب على ترك حصص متزايدة لشركات أشباه الموصلات المحلية. هذا التعديل الهيكلي في جانب الطلب سيوفر مجالًا طويل الأجل لتجربة التطبيقات لشركات المواد ومعدات أشباه الموصلات الصينية.

المشهد التنافسي: الولايات المتحدة تهيمن على التصميم، آسيا على التصنيع، وتحديات الصين تتوزع على مستويات متعددة

من البيانات التي قدمها Yole، تحقق الشركات الأمريكية حصة 56٪ من إيرادات أجهزة أشباه الموصلات العالمية، ويرجع ذلك أساسًا إلى هيمنتها التي لا تُنازع في مرحلة التصميم. تُعد Nvidia وBroadcom أكبر الرابحين في عصر الذكاء الاصطناعي، وخلفهما تقف قدرات التصنيع المتقدم والتغليف المتقدم لدى TSMC وUMC. لذلك، فإن بنية القوة الحقيقية لأشباه الموصلات العالمية، وهي النمط التقليدي القائل "تصميم أمريكي + تصنيع تايواني + ذاكرة كورية + معدات/رقائق سيارات أوروبية + تجميع صيني"، تتحول إلى نمط متعدد المسارات يتمثل في "تصميم أمريكي + تصنيع متقدم تايواني + تصنيع ناضج صيني ونظام بيئي محلي".

على هذا السلسلة، التحديات التي تواجه الصين واضحة:

• التصميم: الحواجز المعرفية واضحة في مجالات مثل وحدات معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي ووحدات المعالجة المركزية الراقية، لكن هناك إمكانية لتحقيق اختراقات متسارعة في شرائح ASIC للذكاء الاصطناعي والذكاء الاصطناعي الطرفي ورقائق السيارات.
• التصنيع: عدم القدرة على الحصول على آلات الطباعة الحجرية EUV في العمليات المتقدمة، إذ تبقى العقد التكنولوجية عند 7 نانومتر وإصداراتها المحسّنة. التوسع الكبير في العمليات الناضجة قد يحقق إيرادات كبيرة، لكنه لا يكفي لدعم الجيل التالي من تطور المعدات وEDA.
• المعدات والمواد: دورة اعتماد العملاء من نوع B2B طويلة، لكن مع احتياجات الأمن القومي وحوافز "الدورة الداخلية"، ستستمر معدلات التوطين في الارتفاع.

في الوقت نفسه، تحاول جنوب شرق آسيا واليابان وأوروبا أيضًا جني الفوائد من إعادة هيكلة سلسلة التوريد. تواصل ماليزيا وفيتنام وغيرهما استيعاب طاقات التجميع والاختبار، بينما تتمتع اليابان بميزة واضحة في المعدات والمواد، وتعزز دورها في خريطة التصنيع المتقدم من خلال مصنع كوماموتو بالشراكة مع TSMC. أما أوروبا فتعزز مكانتها في أشباه موصلات الطاقة ورقائق السيارات، وتجذب مصانع الرقائق عبر قانون الرقائق الأوروبي.

منظور الاستثمار: من الدورة الاقتصادية إلى السردية الهيكلية

يدخل سوق أشباه الموصلات دورة صعود جديدة في 2024-2025، لكن المستثمرين بدأوا بالفعل في التمييز بين النمو الناتج عن الانتعاش الدوري والنمو الناتج عن التغير الهيكلي الدائم. تُعد رقائق الذكاء الاصطناعي والذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) المحرك الأكثر تحديدًا للأداء حاليًا؛ بينما سيركز الاستثمار الصيني في أشباه الموصلات بشكل أساسي على خط التوطين هذا، حيث تُعد المعدات والمواد وEDA وتصنيع العقد الناضجة من أعلى المجالات أولوية في السياسات.تحدد يول هدفين لبر الصين الرئيسي بحلول عام 2030: الحصول على 10% من سوق أجهزة أشباه الموصلات العالمية، وتحقيق إيرادات سنوية من الأجهزة تبلغ نحو 100 مليار دولار أمريكي، إضافة إلى إيرادات من المعدات تبلغ 33 مليار دولار أمريكي. ويعني ذلك أن معدل نمو إيرادات شركات أشباه الموصلات المحلية المدرجة في الأمدين المتوسط والطويل سيتجاوز على الأرجح المتوسط العالمي. بيد أن هذه الشركات مطالبة بتحقيق توازن بين النفقات الرأسمالية الهائلة، وتأخرها التكنولوجي، وضوابط التصدير؛ ومن ثم فقد تظل هوامش أرباحها تحت ضغط لفترة طويلة.

النظرة بعيدة المدى: عالم ذو مسارين في السنوات الخمس إلى العشر المقبلة

عند توسيع الأفق إلى 3-5 سنوات، يجب على شركات أشباه الموصلات العالمية أن تتكيف مع منطقين متوازيين لا يتعارضان: أولهما، التوسع في الحوسبة عالية الأداء المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وهو ما يُبقي القدرة الإنتاجية للشرائح المنطقية المتقدمة وذاكرة HBM والتغليف المتقدم في حالة شح مستمر؛ وثانيهما، أن الجغرافيا السياسية ترسم الحدود، إذ تضطلع الدول باستثمارات بمستوى تريليونات الدولارات حول استقلالية سلاسل توريد أشباه الموصلات، مما يؤدي إلى انقسام داخل صناعة أشباه الموصلات نفسها بين «المتقدم والناضج»، و«المرخَّص والمستقل»، و«المعايير العالمية والمعايير المحلية».

بحلول عام 2030، يتمثل السيناريو الأكثر ترجيحًا في أن تواصل الولايات المتحدة هيمنتها على التصميمات الراقية عالميًا، وتحتفظ تايوان بمكانتها المحورية في التصنيع التعاقدي المتقدم، وتُمسك كوريا الجنوبية بزمام الذاكرة، بينما يحقق بر الصين الرئيسي تقدمًا ملموسًا في عمليات التصنيع الناضجة والمعدات والمواد المحلية، لكنه يظل متأخرًا عن الطليعة العالمية بأكثر من جيلين في التصنيع المتقدم. وستنتقل صناعة أشباه الموصلات من «العولمة الفائقة» إلى «تعاون مُدار»، بما ينطوي عليه ذلك من تعقيد يفوق أي فترة زمنية سابقة.

وبالنسبة إلى المستثمرين وواضعي استراتيجيات الصناعة، فإن أهم ما يقدمه تقرير يول ليس الإيرادات البالغة 743 مليار دولار أمريكي في حد ذاتها، بل حقيقة أن محركات نمو أشباه الموصلات العالمية أصبحت أكثر تنوعًا وأكثر إقليمية — فخلق القيمة لم يعد يأتي فقط من انخفاض استهلاك الرقائق للطاقة وارتفاع أدائها، بل أيضًا من مرونة سلاسل التوريد وأمنها. «في المستقبل، سيعتمد نمو القيمة بشكل متزايد على فهم الخطوط الفاصلة للاقتصاد الجيوسياسي، وعلى الخيارات الاستراتيجية للدول في ظل قيود رأس المال والتكنولوجيا والموارد.» وربما تكون هذه النقطة بالتحديد هي الكلمة المفتاحية الحقيقية لصناعة أشباه الموصلات العالمية في عام 2025.