توقعات صناعة أشباه الموصلات العالمية لعام 2026: قوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، وسباق التقنيات التصنيعية المتقدمة، وإعادة هيكلة سلسلة التوريد

مقدمة

أصدرت شركة ديلويت (Deloitte) مؤخرًا "توقعات صناعة أشباه الموصلات العالمية لعام 2026"، والتي تكشف أن صناعة أشباه الموصلات العالمية تقف عند نقطة التقاء بين موجة نمو جديدة وقفزة تكنولوجية. ويشير التقرير إلى أنه بعد مرور صناعة أشباه الموصلات في عام 2023 بمرحلة القاع ومرحلة التعافي والتعديل خلال 2024—2025، سيكون عام 2026 عامًا رئيسيًا يتخلل فيه الطلب على القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي (AI) بعمق في سلسلة صناعة أشباه الموصلات بأكملها. فالذكاء الاصطناعي لا يقتصر على دفع الانفجار في رقائق المنطق مثل GPU وASIC فحسب، بل يحدث أيضًا تأثيرات متسلسلة في مجالات الذاكرة والتغليف المتقدم ومعدات ومواد أشباه الموصلات.

ماذا تعني هذه التوقعات لسلسلة الصناعة؟ وما هي الشركات والدول والمناطق التي ستتأثر؟ وكيف سيتطور المسار التكنولوجي؟ ستعمل هذه المقالة على تفسير المنطق الصناعي الكامن وراء تقرير ديلويت من منظور سلسلة الصناعة والمسار التكنولوجي والمنافسة السوقية وإعادة هيكلة سلسلة التوريد، وستحاول الإجابة على الأسئلة الرئيسية لصناعة أشباه الموصلات العالمية خلال السنوات الثلاث المقبلة.

الخلفية: من التعافي الدوري إلى النمو الهيكلي

بعد أن شهد سوق أشباه الموصلات العالمي تعديل المخزون في عام 2023، شهد عام 2024 تعافيًا معتدلًا، بينما شهد عام 2025 ارتفاعًا ملحوظًا بفضل الاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ومع دخول عام 2026، لم يعد محرك نمو الصناعة يعتمد فقط على دورة استبدال الإلكترونيات الاستهلاكية التقليدية، بل أصبح مدعومًا بالطلب الهيكلي من مراكز البيانات وخوادم تدريب واستدلال الذكاء الاصطناعي والقيادة الذاتية والأتمتة الصناعية معًا.

تؤكد توقعات ديلويت على عدة أحكام رئيسية: أولاً، سيستمر سوق رقائق الذكاء الاصطناعي في تحقيق نمو رقمين، ويصبح مؤشرًا للإنفاق الرأسمالي للصناعة بأكملها؛ ثانيًا، التعاون المبتكر بين العمليات المتقدمة (3nm/2nm) وتقنيات التغليف المتقدم (CoWoS وSoIC وChiplet) هو المسار الرئيسي لتجاوز الحدود الفيزيائية؛ ثالثًا، تعيد الجغرافيا السياسية وسياسات مراقبة الصادرات تشكيل الخريطة الجغرافية لسلسلة توريد أشباه الموصلات، وتقوم الحكومات في مختلف البلدان بزيادة الدعم لدفع بناء القدرات الإنتاجية "المحلية".

هذه الاتجاهات ليست معزولة عن بعضها، بل تعزز بعضها البعض وتشكل معًا المشهد التنافسي لصناعة أشباه الموصلات العالمية في عام 2026.

تحليل متعمق

Technology Impact: الصراع على المسار التكنولوجي وراء اختراق قدرة الذكاء الاصطناعي الحاسوبية

رقائق الذكاء الاصطناعي هي أقوى محرك لصناعة أشباه الموصلات حاليًا. تواصل NVIDIA هيمنتها على سوق وحدات معالجة الرسومات في مراكز البيانات بفضل معماريتي Hopper وBlackwell، لكن سلسلة MI300 من AMD وسلسلة Gaudi من Intel تسعيان أيضًا إلى حصة من السوق. وفي الوقت نفسه، فإن صعود رقائق ASIC المخصصة مثل Google TPU وAmazon Trainium يعمل على تغيير الوضع الذي كانت فيه وحدات معالجة الرسومات التقليدية مهيمنة بمفردها. في عام 2026، سيزداد هذا التنافس اشتعالًا - لم يعد المسار التكنولوجي مجرد خيار ثنائي بين "وحدات معالجة الرسومات العامة مقابل ASIC المتخصصة"، بل أصبح اندماجًا عميقًا بين الحوسبة غير المتجانسة وتكامل Chiplet والحوسبة المتكاملة مع الذاكرة وغيرها من الحلول المتنوعة.تتركز الحواجز التقنية في ثلاثة جوانب: أولاً، التصنيع المتقدم، حيث تخطط TSMC لإنتاج تقنية 2 نانومتر (N2) بكميات كبيرة في النصف الثاني من عام 2025، لتبدأ المساهمة في الإيرادات في النصف الأول من عام 2026، وتتبعها Samsung Electronics وIntel Foundry عن كثب، لكن لا تزال هناك فجوات في معدل الإنتاجية (Yield) واستهلاك الطاقة؛ ثانياً، التغليف المتقدم، حيث أصبحت تقنيات التغليف 2.5D/3D مثل CoWoS وInFO وSoIC مضاعِفًا لتحسين أداء رقائق الذكاء الاصطناعي، وأصبح استثمار TSMC في طاقة التغليف بنفس أهمية استثمارها في التصنيع؛ ثالثاً، الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، حيث تتنافس شركات الذاكرة العملاقة الثلاث Samsung وSK Hynix وMicron بشدة حول HBM3E والجيل التالي HBM4، وأصبح التكامل الوثيق بين رقائق الذكاء الاصطناعي وHBM يشكل عنق الزجاجة الأساسي لأنظمة الحوسبة.

تشهد أدوات EDA ونوى الملكية الفكرية (IP) أيضًا ترقية تقنية. تعمل التصميمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي للرقائق (مثل أدوات EDA المعتمدة على الذكاء الاصطناعي التي أطلقتها Synopsys وCadence) على تقصير دورة تطوير رقائق 3 نانومتر/2 نانومتر، كما أن معايير UCIe وBoW الموجهة لتصميم Chiplet تنضج تدريجيًا، مما يوفر حلولًا موحدة للربط بين القوالب (die) المجزأة.

Supply Chain Impact: توطين الإنتاج واختناقات المعدات والمواد

توضح توقعات Deloitte بوضوح أن مرونة سلسلة التوريد تجاوزت في عام 2026 مجرد اعتبارات كفاءة التكلفة، لتصبح مؤشرًا أساسيًا في التخطيط الاستراتيجي لشركات أشباه الموصلات. يدخل قانون الرقائق والعلوم الأمريكي وقانون الرقائق الأوروبي مرحلة التنفيذ، حيث تبني TSMC وSamsung وIntel مصانعها في ولايات أريزونا وتكساس وأوهايو على التوالي، لكن هذه المشاريع تواجه نقصًا في العمالة وتكاليف مرتفعة وفترات بناء تمتد لسنوات، ومن الصعب أن يغير إنتاجها الفعلي مشهد صناعة التصنيع التعاقدي للرقاقات (Wafer Foundry) العالمية في المدى القصير.

يُعد توريد معدات أشباه الموصلات الحلقة الأعلى خطورة في سلسلة التوريد. تعد ASML المورد الوحيد عالميًا لأجهزة الطباعة الضوئية EUV، وأجهزتها عالية الفتحة العددية EUV (High-NA EUV) هي المفتاح للإنتاج الضخم بتقنيات 2 نانومتر وما دون. ومع ذلك، فإن استمرار تشديد ضوابط التصدير، ولا سيما التصعيد المستمر للحصار التكنولوجي الأمريكي على الصين، يعيق حصول البر الرئيسي للصين على معدات التصنيع المتقدمة. لا تزال Applied Materials وLam Research وKLA تهيمن على مجالات النقش والترسيب والفحص، بينما تسارع شركات المعدات الصينية مثل AMEC وNAURA في اللحاق بالركب، لكن الفجوة في السوق الراقية لا تزال واضحة.

فيما يتعلق بالمواد، يُعد توريد رقائق السيليكون ومواد الطباعة الضوئية (Photoresist) والغازات الخاصة أمرًا بالغ الأهمية أيضًا. تهيمن شركتا Shin-Etsu Chemical وSUMCO اليابانيتان على سوق رقائق السيليكون، بينما تتمتع JSR وTokyo Ohka بميزة تنافسية في مجال مواد الطباعة الضوئية. ومع توسع مصانع الرقاقات نحو الولايات المتحدة وأوروبا وجنوب شرق آسيا، يؤدي التقسيم الإقليمي لسلسلة التوريد إلى نشوء قدرات جديدة لتدبير المواد، لكن توطين المواد عالية النقاء والمواد الكيميائية الخاصة على المدى القصير لا يزال مليئًا بالتحديات.

Competitive Landscape: صراع الثلاثة الكبار في التصنيع التعاقدي وتعدد أقطاب رقائق الذكاء الاصطناعيفي سوق تصنيع الرقاقات، تواصل شركة TSMC تعزيز حصتها السوقية التي تتجاوز 60% بفضل معدلات الإنتاجية العالية لتقنيتي 2 نانومتر و3 نانومتر وقدرات التغليف المتقدم المتكاملة. وقد حققت سامسونج للإلكترونيات اختراقًا في تصنيع رقاقات العملاء، لكنها لم تحصل بعدُ على طلبيات رئيسية من كبار العملاء مثل NVIDIA في مجال تصنيع رقاقات الذكاء الاصطناعي بسبب مشاكل معدل الإنتاجية والقدرة الإنتاجية. أما قسم التصنيع في إنتل فيعوّل على عملية 18A ونموذج التصنيع على مستوى الأنظمة (Systems Foundry) في محاولة للعودة إلى المنافسة في عمليات التصنيع المتقدمة بحلول 2026، لكن الآفاق ما تزال تحيط بها حالة من عدم اليقين.

أما مشهد المنافسة في مجال رقاقات الذكاء الاصطناعي فهو أكثر تعقيدًا. لا تزال NVIDIA تستحوذ على حوالي 80% من سوق وحدات معالجة الرسوميات المخصصة لتدريب مراكز البيانات، لكن سلسلة MI300 من AMD وGaudi3 من إنتل تآكلان حصتها في السوق منخفضة السعر. وفي الوقت نفسه، تُظهر رقاقات ASIC مثل Google TPU v5/v6 وAWS Trainium2 كفاءة طاقة وتكلفة أفضل في أحمال عمل محددة، مما يدفع كبار مزودي الخدمات السحابية إلى تسريع التحول نحو الرقاقات المخصصة لتقليل الاعتماد على NVIDIA. ووفقًا لتوقعات مؤسسات مثل SEMI وTechInsights، من المتوقع أن ترتفع حصة ASIC في سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي من أقل من 20% في 2024 إلى أكثر من 30% بحلول 2026.

بالإضافة إلى ذلك، تؤدي شركات مثل Broadcom وMarvell دورًا بارزًا غير معلن في شبكات الذكاء الاصطناعي بفضل قدراتها في تصميم ASIC المخصص والملكية الفكرية للترابط عالي السرعة. ويصبح التحسين المشترك لرقاقات الشبكات (مثل DPU ورقاقات التبديل) ورقاقات الحوسبة رافعة مهمة لتحسين أداء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

الآثار الإقليمية: إعادة هيكلة سلسلة التوريد العالمية

الولايات المتحدة هي الجهة التي تقود عملية إعادة الهيكلة هذه. ومن خلال قانون الرقائق (CHIPS Act)، اجتذبت الولايات المتحدة استثمارات تتجاوز 250 مليار دولار في أشباه الموصلات، ولكن هذا القانون يواجه حالة من عدم اليقين السياسي مع دخول إدارة جديدة. في 2026، يتمثل التحدي الرئيسي للولايات المتحدة في كيفية توطين عمليات التصنيع المتقدمة وتقييد اللحاق التكنولوجي للصين دون الإضرار بشبكة الابتكار العالمية.

أما الصين القارية فتواجه "تحديًا مزدوجًا": فمن ناحية، تتواصل تشديد الضوابط التصديرية من جانب الولايات المتحدة وحلفائها؛ ومن ناحية أخرى، فإن الطلب المحلي القوي على رقاقات الذكاء الاصطناعي يُجبر الشركات المحلية على تسريع وتيرة البحث والتطوير الذاتي. تتوسع شركة SMIC بسرعة في عمليات التصنيع الناضجة، لكنها تواجه صعوبة في تحقيق اختراق بعمليات التصنيع المتقدمة على المدى القصير بسبب غياب أجهزة الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية المتطرفة (EUV). وتواصل المرحلة الثالثة من الصندوق الوطني لصناعة الدوائر المتكاملة (الصندوق الكبير) زيادة الاستثمار في توطين المعدات والمواد، وتُعتبر أشباه الموصلات من الجيل الثالث (SiC/GaN) نقطة انطلاق محتملة لتجاوز المنافسين.

ما تزال تايوان الصينية تمثل "قلب" سلسلة توريد أشباه الموصلات العالمية. وتتركز قدرات TSMC في عمليات التصنيع المتقدمة والتغليف بشكل كبير في تايوان الصينية، مما أثار مخاوف العملاء العالميين بشأن مرونة سلسلة التوريد في ظل المخاطر الجيوسياسية. ولهذا، تتبع TSMC استراتيجية "التجذر في تايوان مع توزيع المواقع"، حيث تقيم مصانع متزامنة في اليابان والولايات المتحدة وأوروبا، لكن القدرة الإنتاجية الأساسية للعقد المتقدمة تظل غير قابلة للاستبدال على المدى القصير.كما ترتفع مكانة كوريا الجنوبية واليابان في سلسلة التوريد. فشركتا سامسونج وإس كيه هاينيكس لا تحافظان فقط على ريادتهما في مجال الذاكرة، بل تزيدان استثماراتهما في التصنيع التعاقدي للرقائق (الفاوندري) والتغليف المتقدم. أما اليابان، فبفضل خبرتها العميقة في مواد ومعدات أشباه الموصلات، أعادت بناء نظام دعم سياسي، واستقطبت تي إس إم سي لإنشاء مصنع في كوماموتو، بالتعاون مع شركات مثل سوني ودينسو للتركيز على العمليات الناضجة المتخصصة.

أما جنوب شرق آسيا، وخاصة سنغافورة وماليزيا وفيتنام، فقد أصبحت من المستفيدين الرئيسيين من تنويع سلسلة التوريد. فقد تشكّلت في بينانغ بماليزيا صناعة تغليف واختبار رائدة عالميًا، وجذبت سنغافورة عددًا من مصانع الرقائق الراقية ومراكز البحث والتطوير، في حين أصبحت فيتنام، بتكاليفها المنخفضة نسبيًا، قاعدة ناشئة لعمليات التغليف والاختبار الخلفية ولوحات الدوائر المطبوعة (PCB).

تهدف أوروبا إلى مضاعفة حصتها في سوق أشباه الموصلات العالمي إلى 20% بحلول عام 2030، من خلال قانون الرقائق الأوروبي، لدعم الشركات المحلية المتكاملة (IDM) مثل إس تي مايكروإلكترونيكس وإنفينيون، وجذب إنتل لبناء مصنع رقائق متقدم في ألمانيا. لكن أوروبا بدأت متأخرًا في تصنيع الرقائق المنطقية المتقدمة، وستظل معتمدة على الطاقات التصنيعية التعاقدية العالمية لعدة سنوات قادمة.

منظور الاستثمار: دورة الإنفاق الرأسمالي ومنطق التقييم

في عام 2026، من المتوقع أن يستمر الإنفاق الرأسمالي في قطاع أشباه الموصلات في النمو، لكن وتيرته ستصبح أكثر عقلانية. يتجاوز إجمالي الإنفاق الرأسمالي السنوي لكل من تي إس إم سي وسامسونج وإنتل 90 مليار دولار أمريكي، حيث يُوجَّه نحو نصفه تقريبًا إلى العمليات المتقدمة والتغليف المتقدم. بعد النمو المرتفع في الفترة 2024—2025، من المرجح أن يحافظ سوق المعدات على استقراره في عام 2026، لكن أسعار أسهم إيه إس إم إل وأبلايد ماتيريالز تعكس بالفعل التوقعات المتفائلة بالكامل، ويركز المستثمرون أكثر على أحجام التسليم الفعلية لآلات الطباعة الضوئية بالتردد فوق البنفسجي المتطرف (EUV) ومعدات التغليف.

من منظور التقييم، وصلت نسب السعر إلى الربحية (P/E) للشركات العاملة في سلسلة صناعة رقائق الذكاء الاصطناعي إلى مستويات تاريخية مرتفعة. تتجاوز القيمة السوقية لشركة إنفيديا 4 تريليونات دولار أمريكي، وسيتوقف تحقق نموها على المدى الطويل على استمرارية الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في المقابل، تتمتع رقائق الذاكرة (خاصة الشركات المرتبطة بذاكرة HBM) بطابع مزدوج يجمع بين الدورية والنمو، وتستفيد شركات مثل إس كيه هاينيكس وميكرون من الارتفاع المتزامن في الكميات والأسعار لذاكرة HBM. علاوة على ذلك، تتمتع قطاعات معدات أشباه الموصلات والمواد والتصنيع التعاقدي للرقائق بقدرة دفاعية قوية، مما يجعلها خيارات مستقرة نسبيًا في توزيع رأس المال.

ومن الجدير بالذكر أن الدعم الحكومي في مختلف الدول يعمل على تغيير نموذج العائد على الاستثمار في القطاع. فالولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان تقلل تكاليف إنشاء المصانع محليًا عبر المنح المالية والإعفاءات الضريبية، لكن ذلك يثير أيضًا مخاوف من فائض الطاقة الإنتاجية. بحلول عام 2027، قد تُضاف عدة مصانع رقاقات مقاس 12 بوصة على مستوى العالم، وستواجه معدلات استخدام الطاقة الإنتاجية للعمليات الناضجة اختبارًا حقيقيًا. ويحتاج المستثمرون إلى التمييز بين تأثير «المكاسب قصيرة الأجل الناتجة عن السياسات» و«توازن العرض والطلب طويل الأجل» على أرباح الشركات.

النظرة طويلة المدى: ملامح الصناعة 2026—2030بالنظر إلى السنوات الثلاث المقبلة (حتى 2028)، لا يزال الطلب على القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي هو المحرك الرئيسي. وتتوقع مؤسسات مثل Gartner وTrendForce أن يتوسع سوق رقائق الذكاء الاصطناعي بمعدل نمو سنوي مركب يتجاوز 25%، ليصل إلى حجم 200 مليار دولار بحلول عام 2027. في مجال العمليات المتقدمة، ستصبح تقنية 2 نانومتر العقدة الرئيسية للرقائق الطرفية الذكية الراقية ورقائق مراكز البيانات في عام 2026، بينما من المتوقع أن تدخل تقنية 1.4 نانومتر (Intel 14A، TSMC N1.4) مرحلة الإنتاج الضخم في عام 2028. وستكون التغليف المتقدم وسلاسل التوريد ذات الصلة (مثل الركائز الزجاجية والترابط الهجين) هي الحلقة الأسرع نموًا من حيث القيمة.

على مدى خمس سنوات (حتى 2030)، ستصبح صناعة أشباه الموصلات العالمية أكثر "تجزؤًا" و"ذكاءً". من المرجح أن يترسخ اتجاه "عالم واحد، نظامان" الناجم عن الجغرافيا السياسية بشكل أكبر، حيث تنمو في البر الصيني الرئيسي منظومة أشباه موصلات مستقلة نسبيًا، بينما يضمن المعسكر الغربي أمن سلسلة التوريد من خلال التحالفات. في الوقت نفسه، سيتغلغل الذكاء الاصطناعي في كل مرحلة من مراحل تصميم الرقائق وتصنيعها وتغليفها واختبارها، محققًا حلقة مغلقة من "استخدام الذكاء الاصطناعي لصنع رقائق الذكاء الاصطناعي".

على مدى عشر سنوات، من المتوقع أن تخرج تقنيات مدمرة مثل الحوسبة الكمومية والفوتونيات السيليكونية والإلكترونيات المغزلية من المختبرات، لكن تطور تقنية CMOS التقليدية سيستمر. وستواصل أشباه الموصلات، باعتبارها الحجر الأساس في عالم المعلومات، تعزيز مكانتها الاستراتيجية، لتصبح ساحة معركة أساسية في المنافسة التكنولوجية بين الدول الكبرى.

تحليل سلسلة الصناعة: التأثير الكامل من المنبع إلى المصب

المنبع: معدات ومواد أشباه الموصلات

— على صعيد المعدات، يستفيد عمالقة مثل ASML وApplied Materials وLam Research من نمو الإنفاق الرأسمالي، لكن قيود التصدير تحد من حيزهم في السوق بالبر الصيني الرئيسي؛ وعلى صعيد المواد، ينمو الطلب على رقائق السيليكون والمقاومات الضوئية والغازات الإلكترونية المتخصصة مع توسع الطاقة الإنتاجية، لكن الإنتاج الإقليمي سيرفع تكاليف سلسلة التوريد.

وسط السلسلة: تصميم الرقائق وتصنيع الويفر والتغليف والاختبار

— تعتمد شركات التصميم غير المصنعة (Fabless) مثل NVIDIA وAMD وQualcomm وMediaTek على أدوات EDA المتقدمة وقدرات التصنيع التعاقدي (Foundry)، ويشكل الذكاء الاصطناعي وإلكترونيات السيارات قطبي النمو الرئيسيين؛ وفي تصنيع الويفر، تظل TSMC هي الأقوى باستمرار، بينما تلاحقها سامسونج وإنتل؛ وفي التغليف والاختبار، تشكل شركات OSAT التقليدية (مثل ASE وAmkor) علاقة تنافسية وتعاونية مع التغليف المتقدم من TSMC، وتعيد تقنيات Chiplet والتغليف ثنائي وثلاثي الأبعاد تعريف توزيع القيمة.

المصب: البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والتطبيقات النهائية

— أصبح مزودو الخدمات السحابية وشركات التكنولوجيا الكبرى أكبر المشترين في سوق أشباه الموصلات، ويؤثر إنفاقهم الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي مباشرة في طلبيات الرقائق. وفي الوقت نفسه، يستمر الطلب على العمليات الناضجة والتقنيات المتخصصة (مثل إدارة الطاقة وأجهزة الاستشعار) من السيارات الذكية وإنترنت الأشياء الصناعي والإلكترونيات الاستهلاكية في النمو، مما يشكل بنية سوق مصب متعددة المستويات ومتعددة العقد.

الخلاصةالخلفية العامة لصناعة أشباه الموصلات العالمية في عام 2026 هي مشهد جديد ترسمه بشكل مشترك الحاجة إلى القدرة الحاسوبية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وإعادة هيكلة سلسلة التوريد التي تحركها الجغرافيا السياسية. إن أهم حكم على الصناعة ليس "حجم السوق الضخم الذي ستحققه رقائق الذكاء الاصطناعي"، بل: التطور المترابط بين عمليات التصنيع المتقدمة والتغليف المتقدم يعيد تشكيل منحنى القيمة التقنية للرقائق، وستتحول إقليمية سلاسل التوريد من "استجابة مؤقتة" إلى "اتجاه طويل الأجل"، وستؤثر استراتيجية الاعتماد الذاتي التقني للسوق الصينية بعمق على هيكل الإيرادات لمصنعي المعدات والمواد عالميًا. بالنسبة لكل شركة في سلسلة الصناعة العالمية، يجب أن تكون الأولوية الاستراتيجية لعام 2026 هي "المرونة" و"التمايز التقني"، وليس مجرد السعي لتوسيع النطاق.

ستواصل SemiconReport.org متابعة تطور هذه التحولات، لتزويد القراء برؤى صناعية متعمقة وتفسيرات للبيانات.