Pendapatan pasaran semikonduktor suku tahun melebihi AS $300 bilion buat pertama kali: Kepintaran Buatan dan penyimpanan memacu perubahan struktur industri.

Pasaran Semikonduktor Mencapai Pendapatan Suku Tahunan Pertama Melebihi AS$300 Bilion: AI dan Storan Memacu Transformasi Struktur Industri

Pada suku pertama 2026, pasaran semikonduktor global menyaksikan detik bersejarah—pendapatan suku tahunan buat kali pertama melepasi paras AS$300 bilion. Menurut laporan terbaru firma penyelidikan pasaran Omdia, saiz pasaran semikonduktor pada 1Q26 mencapai AS$319 bilion, meningkat 27% secara suku ke suku, mencatatkan kadar pertumbuhan tertinggi sejak data suku tahunan mula direkodkan pada 2002. Ini adalah suku ketiga berturut-turut dengan pertumbuhan dua angka secara suku ke suku, dan jumlah pendapatan separuh pertama 2026 dijangka melebihi AS$700 bilion.

Pencapaian ini bukan berlaku secara kebetulan, sebaliknya hasil gabungan pelaburan infrastruktur AI yang melonjak dan ketidakseimbangan bekalan-permintaan cip storan yang teruk.

Satu: Apa yang Berlaku?

Menurut data Omdia, pasaran semikonduktor pada 1Q26 berkembang 27% secara suku ke suku kepada AS$319 bilion, dengan cip storan (DRAM dan NAND) menjadi peneraju mutlak. Pendapatan cip storan meningkat lebih 80% secara suku ke suku, menyumbang lebih 40% daripada jumlah pendapatan semikonduktor, jauh melebihi bahagian sejarah purata sekitar 20%.

NAND flash amat menonjol: Pendapatan pada 1Q26 hampir AS$48 bilion, melonjak 96% secara suku ke suku, manakala harga jualan purata (ASP) melonjak 95%. DRAM juga kukuh, tetapi angka spesifik tidak didedahkan. Permintaan AI dan pusat data adalah pemacu utama, manakala dari segi bekalan, kapasiti pengeluaran pulih perlahan akibat peralihan teknologi, peningkatan hasil, dan pelarasan campuran produk. Omdia menjangkakan trend ini akan berterusan sehingga 2Q26.

Dua: Kenapa Ini Penting?

#### Kesan terhadap Hala Tuju Teknologi

Cip storan menjadi tumpuan baharu kesesakan prestasi AI. Secara tradisi, latihan dan inferens AI bergantung terutamanya pada GPU dan HBM (Memori Jalur Lebar Tinggi), tetapi kenaikan ASP NAND yang melebihi jangkaan menunjukkan bahawa pusat data AI memerlukan kapasiti storan yang jauh lebih tinggi daripada jangkaan. Latihan model besar memerlukan daya pemprosesan data yang besar, dan NAND flash sebagai lapisan cache dan storan data mula menunjukkan keanjalan harganya.

Dari segi halangan teknologi, NAND sedang beralih daripada 128 lapisan kepada 3D NAND lebih 200 lapisan, dengan pengeluar seperti Samsung, SK hynix, Micron, dan Kioxia masih menghadapi cabaran hasil dalam penumpukan lapisan dan proses integrasi. Dari segi DRAM, peralihan kapasiti daripada DDR5 kepada HBM3E juga memburukkan lagi ketegangan bekalan.

#### Kesan terhadap Rantaian Industri

Huluan: Pengeluar cip storan (Samsung, SK hynix, Micron, Kioxia, Western Digital) mendapat manfaat langsung daripada kenaikan harga, dengan peningkatan ketara dalam pendapatan dan margin keuntungan.

Pertengahan: Segmen pembungkusan dan ujian (ASE, Amkor, JCET) menerima lebih banyak pesanan disebabkan peningkatan penghantaran cip storan, tetapi pembungkusan berketumpatan tinggi NAND memerlukan keupayaan pembungkusan termaju yang lebih tinggi.

Hiliran: OEM pelayan AI dan pusat data (Dell, HP, Supermicro, Lenovo) menghadapi tekanan kos storan yang meningkat, yang mungkin menyebabkan kenaikan harga pelayan. Perbelanjaan modal penyedia perkhidmatan awan (AWS, Microsoft, Google) akan terus terhimpit oleh kos storan.Peranti dan Bahan: Pengeluar cip memori meningkatkan perbelanjaan modal untuk mengembangkan kapasiti, memberi manfaat kepada ASML (mesin litografi, litografi termaju untuk DRAM dan NAND), Applied Materials, Lam Research (peralatan etsa dan pemendapan). Pembekal fotoresis dan wafer (Shin-Etsu Chemical, SUMCO) juga akan mendapat manfaat.

#### Perubahan Landskap Persaingan

Kepekatan pasaran memori semakin meningkat. Walaupun Samsung Electronics masih menduduki tempat pertama dalam hasil semikonduktor global, kedudukan utama SK Hynix dalam bidang HBM memberikan lebih banyak pengaruh dalam pasaran DRAM. Micron pula mempercepatkan usaha mengejar. Dalam bidang NAND, rundingan penggabungan antara Kioxia dan Western Digital mungkin disambung semula disebabkan perubahan persekitaran pasaran.

Pengeluar cip bukan memori (seperti NVIDIA, AMD, Intel) juga menikmati manfaat AI, tetapi ledakan cip memori menyebabkan bahagian pasaran mereka secara relatifnya menurun. Hasil NVIDIA pada S1 2026 mungkin masih lebih rendah daripada jumlah gergasi memori.

#### Kesan Serantau

• Korea Selatan: Samsung dan SK Hynix sebagai dua pengeluar memori terbesar global adalah penerima manfaat terbesar dalam pusingan pertumbuhan ini. Data eksport semikonduktor Korea Selatan dijangka meningkat dengan ketara, memberikan rangsangan ketara kepada KDNK Korea Selatan.
• Taiwan, China: Walaupun TSMC terutamanya dalam pengecoran logik, permintaan cip AI secara tidak langsung mendorong kapasiti pembungkusan termaju, manakala kenaikan harga cip memori mungkin meningkatkan kos peranti elektronik hiliran. Syarikat reka bentuk seperti MediaTek menghadapi tekanan kos.
• China: Pengeluar memori tempatan (YMTC, CXMT) masih dalam fasa mengejar dalam bidang NAND dan DRAM, dengan kapasiti terhad. Kenaikan harga memori akan meningkatkan kos pembinaan infrastruktur AI China, tetapi juga boleh mempercepatkan proses penggantian domestik.
• Amerika Syarikat: Hasil Micron meningkat pesat, tetapi AS lebih prihatin terhadap kesan kawalan eksport cip AI ke atas pengeluar memori—jika eksport ke China dihadkan, ia akan melemahkan sebahagian permintaan memori.
• Jepun: Kioxia mempunyai kedudukan kukuh dalam bidang NAND, dan pengeluar peralatan (Tokyo Electron) mendapat manfaat daripada pengembangan kapasiti.
• Eropah: Pengeluar cip automotif seperti Infineon, NXP kurang terjejas oleh turun naik memori, tetapi perlu memberi perhatian kepada kos komponen.

#### Perspektif Pelaburan

Pasaran modal menunjukkan semangat yang tinggi terhadap industri semikonduktor. Nisbah harga-pendapatan syarikat cip memori meningkat disebabkan oleh penambahbaikan keuntungan. Walau bagaimanapun, terdapat ketidakpastian sama ada ASP yang tinggi dapat dikekalkan: sebaik sahaja kapasiti bekalan dikeluarkan (dijangka pada H2 2026), harga mungkin menurun. Pelabur perlu memberi perhatian kepada rancangan perbelanjaan modal pengeluar memori, kemajuan nod teknologi, dan sama ada permintaan AI hiliran adalah mampan.

Dalam jangka panjang, permintaan memori yang didorong AI akan berkembang secara struktur, bahagian cip memori dalam pasaran semikonduktor akan meningkat daripada sekitar 20% dahulu kepada lebih 30%, malah lebih tinggi.

3. Tinjauan Jangka Panjang (3-5-10 Tahun Akan Datang)### Tiga, Tinjauan Jangka Panjang (3-5-10 tahun akan datang)

Teks yang diterjemahkan:

3 tahun akan datang: Saiz pasaran cip memori dijangka melebihi AS$300 bilion (setahun) menjelang 2027, dan permintaan AI untuk HBM dan NAND akan mengekalkan kadar pertumbuhan tahunan terkumpul melebihi 30%. Pengeluar memori akan mempercepatkan kemajuan ke arah 3D NAND melebihi 400 lapisan.

5 tahun akan datang: Jumlah saiz pasaran semikonduktor dijangka melepasi AS$1 trilion (hasil tahunan), dengan bahagian memori kekal sekitar 35%. Bidang bukan memori (CPU, GPU, analog, sensor) juga akan mendapat manfaat daripada pengembangan peranti pinggir AI.

10 tahun akan datang: Teknologi memori mungkin mengalami perubahan asas, seperti penembusan memori tidak meruap jenis baru (MRAM, RRAM) secara beransur-ansur, tetapi NAND dan DRAM masih menjadi arus perdana. Dari segi taburan geografi industri, Korea Selatan, Taiwan China, Amerika Syarikat, dan Jepun akan terus mendominasi pembuatan memori, manakala tanah besar China dijangka mencapai kejayaan dalam bidang memori peringkat rendah dan sederhana.

Empat, Kesimpulan

Pada suku pertama 2026, pasaran semikonduktor melepasi AS$300 bilion, menandakan permintaan AI terhadap industri cip telah merebak dari cip logik ke cip memori, dan menyebabkan ketidakseimbangan struktur. Cip memori bukan lagi pelengkap, tetapi enjin teras yang memacu pertumbuhan pasaran. Perubahan ini akan membentuk semula agihan keuntungan, hala tuju pelaburan, dan laluan teknologi dalam rantaian industri. Bagi perusahaan di hulu dan hilir rantaian industri, sesiapa yang boleh membina kelebihan di persimpangan memori dan AI akan memperoleh tiket ke dekad akan datang. Para peserta pasaran perlu berwaspada terhadap risiko turun naik harga, tetapi lebih perlu melihat nilai jangka panjang permintaan memori yang didorong oleh AI.