Industri semikonduktor global 2025: dominasi Amerika Syarikat, usaha mengejar China dan penyusunan semula rantaian bekalan baharu

Industri Semikonduktor Global 2025: Dominasi AS, Kejar-mengejar China, dan Penyusunan Semula Rantaian Bekalan Baharu

Pada November 2025, Yole Group menerbitkan dua laporan industri penting — "Tinjauan Industri Peranti Semikonduktor Global (Separuh Kedua 2025)" dan "Industri Semikonduktor China 2025". Kedua-dua laporan itu menggariskan perubahan struktur dalam industri semikonduktor global dari perspektif yang saling melengkapi: pemulihan pasaran yang kukuh, peneraju reka bentuk AS terus mendominasi rantaian nilai, dan China mempercepatkan integrasi menegak dari peralatan hingga peranti pada kadar yang tidak pernah berlaku sebelum ini.

Menurut ramalan Yole, pendapatan peranti semikonduktor global pada 2025 akan mencecah USD 743 bilion, meningkat 14% berbanding 2024. Pertumbuhan ini menyambung momentum pemulihan sejak 2024, didorong oleh permintaan besar AI terhadap cip logik dan memori, serta berakhirnya pelarasan inventori dalam pasaran akhir.

Konsentrasi geografi pasaran global masih mengejutkan. Pada 2024, syarikat AS, dengan peneraju fabless seperti NVIDIA dan Broadcom, meraih 56% bahagian pasaran peranti semikonduktor global. Walaupun tanah besar China memainkan peranan penting dalam pembuatan elektronik dan pasaran pengguna, penggunaan semikonduktornya dalam sistem elektronik yang dipasang secara tempatan menyumbang kira-kira satu pertiga daripada jumlah global — dari segi permintaan, China telah pun diatasi oleh perbelanjaan AS, dan tidak lagi menjadi rantau permintaan peranti semikonduktor terbesar di dunia. Di sebalik data ini terpancar peralihan kuasa yang lebih mendalam dalam rantaian nilai semikonduktor global: kepimpinan reka bentuk, pembahagian pembuatan, dan persaingan strategi negara semakin berkait semula.

Ciri Struktur Pertumbuhan Global: Resonans Permintaan Logik, Memori dan AI

Dari segi kategori peranti, Yole menjangkakan struktur pasaran semikonduktor global pada 2025 kekal agak stabil: logik dan pemproses menyumbang 40%–50%, memori 20%–30%, peranti kuasa, analog dan diskret 17%–23%, fotonik dan penderia 12%–14%. Antaranya, pertumbuhan logik dan memori terutamanya didorong oleh peningkatan berterusan pemecut AI pusat data dan memori HBM, manakala peranti kuasa mendapat manfaat daripada pertumbuhan kenderaan elektrik dan kuasa industri.

Satu trend yang perlu diberi perhatian ialah walaupun China bukan lagi negara permintaan terbesar pada 2024, sebagai hab pembuatan elektronik pengguna global, China masih menarik kira-kira satu pertiga daripada peranti semikonduktor ke dalam pemasangan tempatan. Kesediaan pengeluar elektronik China untuk membeli peranti tempatan semakin meningkat, mewujudkan ruang pertumbuhan untuk syarikat reka bentuk dan faundri tempatan China.

Susun Atur Strategik China: Kapasiti Berkembang Pesat, Namun Kedalaman Teknologi Masih Ada Jurang

Salah satu penilaian teras laporan Yole ialah China sedang membina ekosistem semikonduktor menegak yang "luas dan lengkap". Dalam lima tahun lalu, pendapatan OSAT tempatan China meningkat 57%; pendapatan faundri mencapai AS$16.4 bilion; kapasiti faundri wafer tanah besar kini bersamaan 71% daripada keperluan pemasangan elektronik tempatan, dan telah mencecah 112% daripada keperluan elektronik tempatan. Dengan kata lain, kapasiti pembuatan tanah besar China telah melebihi keperluan rujukan dalamannya, menghampiri tahap "memadai", tetapi masih belum meliputi keseluruhan keperluan pembuatan pemasangan.设备环节仍是最大软肋。虽然中国设备本土化正在推进，但整体覆盖率仍然有限。Yole预计，到2030年本土设备企业收入有望达到330亿美元，这意味着在部分环节渗透率有可能提升至52%。但另一方面，美国、荷兰和日本对先进设备的出口管制，依然卡住了中国向高端制程突破的脖子。

在器件领域，Yole预计，中国大陆本土器件的全球市场份额有望在2030年增至约10%，本土厂商合计年收入向1,000亿美元迈进。当前，中国设计公司已经在MCU、功率器件、模拟芯片、成熟逻辑和特定AI ASIC等领域获得一定位置，但整体仍以中低端市场和内需为主。

产业链分析：上游、中游、下游的结构性博弈

上游：设备与材料的‘卡脖子’环节

半导体设备是中国供应链中最受关注的一环。Yole所称‘设备本地化进展缓慢但潜力巨大’，实质上反映的是国产设备在成熟制程已经能够替代部分进口，但在高端光刻、量测、沉积/刻蚀以及先进封装设备上仍存在显著技术瓶颈。若本土设备收入到2030年达到330亿美元，意味着中国将成为全球设备市场上不可忽视的买家兼供应商，改变目前由美国、日本、荷兰少数企业主导设备供给的局面。

材料和EDA/IP同样是隐藏壁垒。光刻胶、特种气体、大硅片和高纯化学品的国产化率仍然较低。随着出口管制扩大，中国在材料环节的自建产能也会成为长期目标。

中游：制造国产替代面临‘质’与‘量’的不平衡

在芯片制造端，中国大陆代工成熟制程产能自给率不断提高，但Yole用两个鲜明的数字点出其中不平衡：代工产能已达本土电子需求的112%，却仅覆盖本土电子组装的71%。这组数据说明，中国的产能扩张速度远快于本地设计需求的有效对接。大量产能事实上依赖海外客户或出口加工需求，而国内电子组装所用的高端芯片仍然依赖进口。

封装测试领域，中国OSAT厂商的快速成长（五年收入+57%）展现了成熟封装环节的竞争力。但是，在AI芯片最关键的先进封装技术（如CoWoS、2.5D/3D封装）方面，仍由台积电等少数玩家垄断，中国大陆公司尚难进入最高端市场。

下游：从出口驱动转向内需驱动，但高端需求仍受制于人

--- Peranti masih menjadi kelemahan terbesar. Walaupun penyetempatan peralatan China sedang dimajukan, liputan keseluruhannya masih terhad. Yole menjangkakan pendapatan syarikat peralatan tempatan dijangka mencecah AS$33 bilion menjelang 2030, yang bermakna kadar penembusan dalam sesetengah segmen berpotensi meningkat kepada 52%. Namun sebaliknya, kawalan eksport ke atas peralatan canggih oleh Amerika Syarikat, Belanda dan Jepun masih terus menyekat kemajuan China dalam menembusi proses pembuatan termaju.

Dalam bidang peranti, Yole menjangkakan bahagian pasaran global peranti tempatan tanah besar China dijangka meningkat kepada kira-kira 10% menjelang 2030, dengan jumlah pendapatan tahunan pengeluar tempatan menghampiri AS$100 bilion. Pada masa ini, syarikat reka bentuk China telah memperoleh kedudukan tertentu dalam bidang seperti MCU, peranti kuasa, cip analog, logik matang dan ASIC AI tertentu, tetapi secara keseluruhan masih tertumpu kepada pasaran peringkat rendah hingga pertengahan serta permintaan domestik.

Analisis Rantaian Industri: Pertarungan Struktural Hulu, Tengah dan Hilir

Hulu: Segmen ‘Sekatan’ Peralatan dan Bahan

Peralatan semikonduktor ialah pautan yang paling mendapat perhatian dalam rantaian bekalan China. Kenyataan Yole bahawa ‘penyetempatan peralatan berkembang perlahan tetapi berpotensi besar’ sebenarnya mencerminkan bahawa peralatan buatan tempatan telah dapat menggantikan sebahagian import dalam proses matang, tetapi masih terdapat kesesakan teknologi yang ketara dalam litografi termaju, metrologi, pemendapan/etsa serta peralatan pembungkusan termaju. Jika pendapatan peralatan tempatan mencapai AS$33 bilion menjelang 2030, ini bermakna China akan menjadi pembeli dan pembekal yang tidak boleh diabaikan dalam pasaran peralatan global, sekaligus mengubah keadaan semasa di mana bekalan peralatan dikuasai oleh segelintir syarikat dari Amerika Syarikat, Jepun dan Belanda.

Bahan serta EDA/IP juga merupakan halangan tersembunyi. Kadar penempatan tempatan untuk fotoresist, gas khas, wafer silikon bersaiz besar dan bahan kimia ketulenan tinggi masih rendah. Dengan kawalan eksport yang diperluaskan, pembinaan kapasiti tempatan China dalam segmen bahan juga akan menjadi matlamat jangka panjang.

Pertengahan: Penggantian Tempatan dalam Pembuatan Menghadapi Ketidakseimbangan ‘Kualiti’ dan ‘Kuantiti’

Pada bahagian pembuatan cip, kadar sara diri kapasiti faundri proses matang di tanah besar China terus meningkat, tetapi Yole menunjukkan ketidakseimbangan ini dengan dua angka yang jelas: kapasiti faundri telah mencapai 112% daripada permintaan elektronik tempatan, namun hanya meliputi 71% daripada pemasangan elektronik tempatan. Set data ini menunjukkan bahawa pengembangan kapasiti China jauh lebih pantas daripada penyambungan berkesan dengan permintaan reka bentuk tempatan. Sebahagian besar kapasiti sebenarnya bergantung pada pelanggan luar negara atau permintaan pemprosesan eksport, manakala cip berteknologi tinggi yang digunakan dalam pemasangan elektronik domestik masih bergantung pada import.

Dalam bidang pembungkusan dan ujian, pertumbuhan pesat pengeluar OSAT China (pendapatan +57% dalam tempoh lima tahun) menunjukkan daya saing segmen pembungkusan matang. Walau bagaimanapun, dalam teknologi pembungkusan termaju yang paling kritikal untuk cip AI (seperti CoWoS, pembungkusan 2.5D/3D), ia masih dimonopoli oleh segelintir pemain seperti TSMC, dan syarikat tanah besar China masih sukar untuk memasuki pasaran paling tinggi.

Hilir: Beralih daripada Didorong Eksport kepada Didorong Permintaan Domestik, tetapi Permintaan Berteknologi Tinggi Masih Terikat dengan Pihak LuarPembuatan elektronik China dahulu sangat bergantung kepada eksport, tetapi kini bahagian permintaan domestik semakin meningkat. Yole menunjukkan bahawa skala pembuatan elektronik adalah bersamaan dengan 158% daripada permintaan elektronik domestik, bermakna industri China masih mempunyai jumlah eksport yang sangat besar. Namun, seiring dengan peningkatan taraf penggunaan domestik dan penembusan cip buatan tempatan dalam bidang telekomunikasi, perkakas rumah dan automotif, pengeluar peralatan hiliran semakin memberikan bahagian yang lebih besar kepada perusahaan semikonduktor tempatan. Pelarasan struktur di sisi permintaan ini akan menyediakan medan ujian aplikasi jangka panjang untuk perusahaan bahan semikonduktor dan pengeluar peralatan China.

Corak Persaingan: Reka Bentuk Didominasi Amerika Syarikat, Pembuatan Asia, Cabaran China Terungkai Secara Berlapis

Daripada data yang diberikan oleh Yole, syarikat Amerika Syarikat meraih 56% bahagian pendapatan peranti global, terutamanya berkat penguasaannya yang tidak dapat dipertikaikan dalam segmen reka bentuk. NVIDIA dan Broadcom merupakan pemenang terbesar dalam era AI, dan di belakang mereka adalah kapasiti proses termaju serta pembungkusan termaju TSMC dan UMC. Oleh itu, struktur kuasa semikonduktor global yang sebenar — corak tradisional 'reka bentuk AS + pembuatan Taiwan + memori Korea + peralatan/cip automotif Eropah + pemasangan China' — sedang beralih kepada corak berbilang landasan iaitu 'reka bentuk AS + pembuatan termaju Taiwan + pembuatan matang China dan ekosistem tempatan'.

Dalam rantaian ini, cabaran yang dihadapi China sangat jelas:

• Reka bentuk: Halangan harta intelek ketara dalam bidang seperti GPU AI dan CPU gred tinggi, tetapi terdapat kemungkinan untuk mempercepatkan kejayaan dalam ASIC AI, AI tepi dan cip gred automotif.
• Pembuatan: Proses termaju tidak dapat memperoleh mesin litografi EUV, dan nod proses kekal pada 7nm serta versi penambahbaikannya. Walaupun pengembangan besar-besaran proses matang boleh membawa skala hasil, ia sukar untuk menyokong perubahan generasi peralatan dan EDA.
• Peralatan dan bahan: Kitaran pensijilan pelanggan B2B adalah panjang, tetapi di bawah keperluan keselamatan negara dan insentif 'kitaran dalaman', kadar penembusan penyetempatan akan terus meningkat.

Sementara itu, Asia Tenggara, Jepun dan Eropah juga cuba meraih manfaat daripada penyusunan semula rantaian bekalan. Negara seperti Malaysia dan Vietnam terus menerima kapasiti pemasangan dan ujian. Jepun mempunyai kelebihan yang ketara dalam bidang peralatan dan bahan, dan melalui kilang Kumamoto yang bekerjasama dengan TSMC, ia memperkukuh peranannya dalam peta pembuatan termaju. Eropah pula memantapkan kedudukan dalam semikonduktor kuasa dan cip automotif, serta menarik kilang wafer melalui Akta Cip Eropah.

Perspektif Pelaburan: Dari Kemakmuran Kitaran kepada Naratif Struktural

Pasaran semikonduktor memasuki kitaran menaik baharu pada 2024–2025, tetapi pelabur sudah mula membezakan pertumbuhan yang tergolong dalam pemulihan kitaran dan pertumbuhan yang tergolong dalam perubahan struktur yang berkekalan. Cip AI dan memori jalur lebar tinggi (HBM) merupakan pemacu prestasi yang paling pasti pada masa ini; pelaburan semikonduktor China pula akan tertumpu terutamanya pada garis utama penyetempatan, dengan peralatan, bahan, EDA dan fabrikasi proses matang sebagai bidang keutamaan dasar tertinggi.Yole menyebut dua matlamat tanah besar China menjelang 2030 — bahagian pasaran peranti global sebanyak 10% dan pendapatan peranti tahunan kira-kira AS$100 bilion, serta pendapatan peralatan sebanyak AS$33 bilion — yang bermaksud kadar pertumbuhan pendapatan jangka sederhana hingga panjang syarikat semikonduktor tersenarai tempatan kemungkinan besar lebih tinggi daripada purata global. Namun demikian, keseimbangan perlu dicari antara perbelanjaan modal yang besar, kemunduran teknologi dan kawalan eksport, maka margin keuntungan mungkin tertekan dalam jangka masa panjang.

Tinjauan Jangka Panjang: Dunia Dwi Landasan dalam Lima hingga Sepuluh Tahun Akan Datang

Apabila ufuk masa dilanjutkan kepada 3-5 tahun, syarikat semikonduktor global perlu menyesuaikan diri dengan dua logik yang berjalan selari: pertama, pengembangan pengkomputeran berprestasi tinggi yang didorong oleh AI, memastikan kapasiti logik termaju, HBM dan pembungkusan termaju terus berada dalam keadaan kekurangan; kedua, dengan geopolitik sebagai sempadan, pelbagai negara melancarkan pelaburan berskala trilion untuk kebebasan rantaian bekalan semikonduktor, menyebabkan perpecahan dalam industri semikonduktor yang sama antara 'termaju dan matang', 'berlesen dan autonomi', serta 'piawaian global dan piawaian tempatan'.

Menjelang 2030, senario yang paling mungkin ialah: Amerika Syarikat terus mendominasi reka bentuk berprestasi tinggi global, Taiwan terus memegang kedudukan teras dalam pemfabrikasi termaju, Korea Selatan menguasai memori, manakala tanah besar China mencapai peningkatan yang ketara dalam proses matang serta peralatan/bahan buatan tempatan, tetapi proses termaju masih ketinggalan lebih daripada dua generasi berbanding barisan hadapan dunia. Industri semikonduktor akan bergerak daripada 'pengglobalan tinggi' kepada 'kerjasama terurus', dengan kerumitan yang jauh mengatasi mana-mana zaman dahulu.

Bagi pelabur dan penggubal strategi industri, pengajaran terpenting daripada laporan Yole bukanlah pendapatan AS$743 bilion itu sendiri, tetapi hakikat bahawa daya penggerak pertumbuhan semikonduktor global semakin berbilang arah dan serantau — penciptaan nilai bukan lagi hanya bersumberkan kuasa rendah dan prestasi tinggi cip, tetapi juga daripada daya tahan dan kelonggaran rantaian bekalan. "Pada masa hadapan, pertumbuhan nilai semakin bergantung kepada kefahaman terhadap garis pemisah geoekonomi, serta pilihan strategik negara-negara di bawah kekangan modal, teknologi dan sumber." Inilah mungkin kata kunci sebenar industri semikonduktor global pada 2025.