Daripada 662.6 bilion dolar AS kepada 1.59 trilion dolar AS: Bagaimana pusat data AI, proses matang dan geopolitik menyusun semula rantaian industri semikonduktor

Daripada AS$662.6 bilion kepada AS$1.59 trilion: Bagaimana pusat data AI, proses matang dan geopolitik membina semula rantaian industri semikonduktor

> Rujukan data: laporan "Semiconductor Market" oleh market.us (dikemas kini pada 31 Julai 2026). Semua nilai dalam teks ini diambil daripada laporan itu dan sumber awam yang dipetiknya seperti WSTS, SIA, IEA, IDC, IFR, UNCTAD, tanpa data spekulatif. Nama syarikat dan teknologi hanya berfungsi sebagai indeks struktur rantaian industri; artikel ini tidak membuat penegasan berangka tentang prestasi atau bahagian pasaran mereka.

Pengenalan

Pada 2025, saiz pasaran semikonduktor global ialah AS$662.6 bilion. Menurut anggaran laporan itu, dari 2026 hingga 2035 pasaran akan berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan kompaun 9.1%, mencapai kira-kira AS$1.5939 trilion menjelang 2035. Wilayah Asia Pasifik mendominasi pasaran global dengan bahagian melebihi 60.0%, menyumbang kira-kira AS$397.6 bilion hasil pada 2025.

Tetapi yang lebih perlu diberi perhatian oleh rantaian industri daripada jumlah keseluruhan ialah struktur. Dalam tempoh yang sama, takrif World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) dan Semiconductor Industry Association (SIA) Amerika Syarikat menunjukkan jualan semikonduktor global pada 2025 sudah menghampiri AS$800 bilion, dan dijangka melepasi AS$1 trilion pada 2026. Jurang antara dua angka ini bukan kesilapan, tetapi perbezaan takrif statistik—ini mengingatkan pemerhati industri: sebelum membincangkan "saiz pasaran semikonduktor", sempadan mesti ditakrifkan dahulu, jika tidak mudah memasukkan data dengan takrif berbeza ke dalam lengkung pertumbuhan yang sama untuk penilaian.

Persoalan yang ingin dijawab oleh artikel ini bukanlah "seberapa besar pasaran", tetapi: dari manakah datangnya daya penggerak lengkung pertumbuhan ini, di pautan rantaian industri manakah ia mencipta nilai, dan di manakah ia mencipta kesesakan serta risiko baharu.

Latar belakang: Tiga petunjuk struktur

1. Peralihan tumpuan di sisi permintaan

Dari segi aplikasi, elektronik pengguna masih menduduki tempat pertama dengan bahagian 28.0%. Penghantaran PC global pada 2025 ialah kira-kira 260 juta unit, dengan penghantaran suku tunggal menghampiri 76 juta unit; penghantaran TV global dalam satu suku yang agak lemah pada 2025 masih melebihi 47 juta unit. Penghantaran telefon pintar menghampiri 1.26 bilion unit, jualan kenderaan elektrik global dijangka melebihi 20 juta unit, menyumbang lebih 25% daripada jualan kenderaan keseluruhan. Setiap terminal ini memerlukan berbilang pemproses, memori, pengawal, antara muka dan cip pengurusan kuasa, yang membentuk asas permintaan semikonduktor.

Peningkatan sebenar datang daripada pusat data dan AI. Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) menganggarkan bahawa menjelang 2030, penggunaan elektrik pusat data global akan mencapai kira-kira 945 TWh, hampir dua kali ganda tahap semasa. Anggaran IEA bagi penggunaan elektrik pusat data pada 2022 ialah 240—340 TWh di bawah takrif berbeza, dengan statistik lain kira-kira 460 TWh, dan dalam sesetengah senario menjelang 2026 mungkin melebihi 1000 TWh. Perubahan magnitud permintaan elektrik secara langsung sepadan dengan peningkatan kepadatan pemasangan pemproses, pemecut, cip pengurusan kuasa dan memori.

2. Lapisan nod di sisi penawaranProses matang 28nm dan ke atas memegang kira-kira 42.0% bahagian pasaran, dengan logik sokongan ialah kos lebih rendah, pengesahan kebolehpercayaan yang mencukupi dan jangka hayat operasi yang panjang, serta melayani secara meluas elektronik automotif, peralatan industri, perkakas rumah dan produk pengguna yang tidak memerlukan kuasa pengiraan melampau. China terus mengembangkan kapasiti nod matang; anggaran industri menunjukkan output 28nm dan ke atas menjelang 2025 mungkin menghampiri satu pertiga daripada kapasiti global, dengan kapasiti bulanan melebihi 10 juta wafer, terutamanya untuk kenderaan, perkakas rumah, sistem kuasa dan kawalan industri.

Sebagai perbandingan, nod termaju di bawah 7nm ialah segmen yang paling cepat berkembang, melayani pemecut AI, pemproses telefon pintar kelas atas dan CPU pengkomputeran awan. Pengecilan proses meningkatkan kuasa pengiraan, kecekapan tenaga dan kepadatan pemprosesan, dan merupakan kunci kepada pusat data serta elektronik generasi akan datang.

3. Pemenang Tersembunyi di Sisi Produk

Cip logik mendahului dengan bahagian 38.0%, kerana ia memikul fungsi pemprosesan arahan, kawalan perpindahan data serta penyelarasan komunikasi antara memori, penderia, storan dan komponen kuasa—permintaan pelayan AI, rangkaian telekomunikasi termaju dan pemanduan autonomi terhadap peranti bernilai tinggi sebegini adalah bertindan.

Semikonduktor analog pula ialah kategori peranti yang paling cepat berkembang. Ia menghubungkan sistem digital dengan isyarat dunia sebenar seperti suhu, tekanan, bunyi, gerakan dan voltan, dan digunakan secara meluas dalam bateri, sistem pengecasan, penyongsang, pemacu motor serta kawalan kuasa kenderaan elektrik. Data Persekutuan Robotik Antarabangsa (IFR) menunjukkan bahawa pada 2024, kira-kira 542,000 unit robot industri dipasang di seluruh dunia, dengan stok operasi global kira-kira 4.7 juta unit, manakala Asia menyumbang hampir 75% daripada pemasangan baharu. Setiap robot industri, setiap powertrain elektrik dan setiap barisan pengeluaran automatik memerlukan berbilang IC analog untuk melengkapkan pemprosesan penderiaan, pengawalan voltan dan kawalan motor.

Analisis Mendalam

Technology Impact: Laluan teknologi sedang bersaing secara berlapis

Daripada data laporan, tiga ketegangan teknologi boleh dikenal pasti.

Pertama, lapisan proses telah terkunci. Nod matang bertanggungjawab untuk "kuantiti", nod termaju bertanggungjawab untuk "harga". Bahagian 42.0% bermakna proses matang tidak akan hilang kerana kemajuan nod termaju; sebaliknya, ia memperoleh kestabilan daripada permintaan kitaran hayat panjang dalam automotif, industri dan perkakas rumah; manakala nod di bawah 7nm berkembang paling cepat, bermakna perbelanjaan modal dan sumber penyelidikan dan pembangunan akan terus tertumpu kepada segelintir pengeluar yang menguasai keupayaan tersebut. Halangan teknologi tertumpu pada intensiti modal yang dibawa oleh pengecilan, kitaran peningkatan hasil (yield) dan kerumitan penyelarasan proses.

Kedua, persaingan kepadatan kuasa pengiraan mendorong nilai ke arah penyelarasan peringkat sistem. Pusat data dan AI ialah kategori aplikasi dan terminal yang paling cepat berkembang; keperluan mereka terhadap kuasa pengiraan tidak boleh diselesaikan hanya dengan satu cip logik, sebaliknya memerlukan penyelarasan menyeluruh bagi memori berjalur lebar tinggi, interkoneksi berkelajuan tinggi, pengurusan kuasa dan pembungkusan. Inilah sebabnya bahagian cip logik (38.0%) dan pertumbuhan cip analog (paling cepat) muncul serentak—penggunaan kuasa dan kerumitan rantaian isyarat sistem pengiraan meningkat secara serentak.Ketiga, ruang pembezaan bagi proses matang terletak pada analog dan kuasa. Apabila persaingan logik digital berkisar pada nod dan skala kapasiti, peranti analog membentuk halangan semula jadi melalui pengalaman reka bentuk, platform proses dan kitaran pensijilan pelanggan. Ini juga salah satu sebab teknikal mengapa kategori ini boleh menjadi segmen pertumbuhan terpantas.

Industry Chain Analysis：Laluan transmisi lengkap huluan, pertengahan dan hiliran

Huluan: Bahan dan peralatan ialah titik hentaman pertama geopolitik.

Risiko utama di sisi bahan telah dikuantifikasikan. China sejak 2023 mengenakan kawalan eksport ke atas galium dan germanium serta mewajibkan lesen, manakala China menyumbang lebih 90% pengeluaran galium global dan 83% pengeluaran germanium; lebih 70% galium yang diimport oleh EU berasal dari China, dan 45% germanium berasal dari China. Sisi peralatan dan bahan turut menanggung kos perdagangan: sekatan perdagangan Amerika Syarikat—China memasukkan pelbagai bahan semikonduktor, alat pembuatan dan peralatan ke dalam skop tarif Section 301, sebahagian import menghadapi cukai tambahan sehingga 25%, secara langsung meningkatkan kos penghantaran bahan kimia khusus, alat pengeluaran front-end dan peralatan modal.

Pertengahan: Pembahagian nilai dalam reka bentuk, pembuatan serta pembungkusan dan pengujian sedang berubah.

Dalam segmen reka bentuk, bahagian 38.0% cip logik menunjukkan pembekal kuasa pengiraan berasaskan platform masih menguasai kolam nilai terbesar; dalam segmen pembuatan, bahagian dan kadar pertumbuhan nod matang serta nod termaju menunjukkan pemisahan berarah; segmen pembungkusan dan pengujian serta pemasangan pula sangat terikat dengan irama penghantaran produk akhir dan susun atur kapasiti serantau. Kos logistik telah bertukar daripada “kos sokongan belakang” menjadi pemboleh ubah penting dalam pertengahan rantaian: Data UNCTAD menunjukkan bahawa serangan di Laut Merah dan penurunan lalu lintas Terusan Suez mengurangkan aliran kontena di laluan itu kira-kira 67%, kapal yang mengelilingi Tanjung Harapan menghadapi kelewatan kira-kira 10—14 hari dan peningkatan kos bahan api hampir 40%; pada 2024, kenaikan tambang laluan Timur Jauh—Eropah Barat Laut mencecah sehingga 276%, manakala laluan Timur Jauh—Mediterranean mencecah 167%, purata tambang dari Shanghai meningkat lebih daripada dua kali ganda berbanding akhir 2023. Bagi cip bernilai tinggi dan bersaiz kecil, kesan tambang adalah terhad, tetapi bagi aliran rentas sempadan gas khusus, bahan kimia, peralatan dan bahan pembungkusan, ini ialah item kos langsung.

Hiliran: Asas aliran tunai dan enjin pertumbuhan terpisah.

OEM elektronik pengguna dengan bahagian 28.0% masih merupakan kumpulan pengguna akhir terbesar; syarikat awan dan pusat data pula merupakan kategori pengguna akhir yang paling pesat berkembang. Perbelanjaan modal pusat data global pada 2024 adalah kira-kira AS$455 bilion, pendapatan pelayan global menghampiri AS$236 bilion, dengan pelayan dipercepat GPU menyumbang sebahagian besar pertumbuhan pendapatan pelayan. Perbandingan ini bermakna: pasaran pengguna akhir serentak mempunyai dua set logik, iaitu “aliran tunai stabil” dan “perbelanjaan modal pertumbuhan tinggi”, dan kitaran kemakmuran kedua-duanya tidak selari.

Supply Chain Impact：Siapa mendapat manfaat, siapa menanggung tekanan

• Segmen yang memperoleh manfaat relatif:- Rantaian perbelanjaan modal pusat data: pemecut, cip rangkaian berkelajuan tinggi, storan berjalur lebar tinggi dan peranti pengurusan kuasa, mendapat manfaat secara langsung daripada trend peningkatan penggunaan elektrik dan kepadatan kuasa pengiraan yang diterangkan oleh IEA.
• Pemegang kapasiti nod matang: bahagian pasaran 42.0% serta permintaan stabil daripada automotif, industri dan perkakas rumah menyediakan penampan untuk melintasi kitaran nod termaju.
• Pembekal peranti analog dan kuasa: sebagai kategori pertumbuhan terpantas, permintaannya datang serentak daripada kenderaan elektrik (lebih 20 juta unit), robot industri (kira-kira 542,000 unit dipasang baharu pada 2024) dan barisan pengeluaran automatik.
• Pembekal bahan kritikal daripada sumber bukan China: kawalan eksport galium dan germanium memaksa kilang cip mempelbagaikan bekalan, mengekalkan inventori lebih tinggi dan menandatangani perjanjian perolehan jangka panjang.

Segmen yang menghadapi tekanan relatif:

• Pengilang yang sangat bergantung pada satu sumber bahan: kawalan diterjemahkan secara langsung kepada kitaran pelesenan dan ketidakpastian perolehan.
• Pengimport bahan, alat dan peralatan yang diliputi tarif: cukai tambahan sehingga 25% meningkatkan kos unit kilang wafer Amerika Syarikat yang telah beroperasi.
• Segmen peranti berharga rendah, volum besar dan sensitif logistik: kesan kadar tambang dan kestabilan laluan terhadap kos unitnya jauh lebih tinggi daripada cip termaju.
• Pembekal sedia ada nod matang: pengembangan kapasiti China mungkin mengubah struktur harga dan bahagian pasaran dalam segmen pasaran tersebut.

Laporan itu khususnya menyatakan bahawa sekatan ini sedang mendorong pengeluar cip mempelbagaikan pembekal, mengekalkan inventori lebih besar dan menandatangani kontrak perolehan jangka panjang; akibatnya, harga wafer dan peranti meningkat. Ini ialah penyebaran yang mudah diabaikan: kos geopolitik akhirnya masuk ke BOM terminal dalam bentuk harga.

Competitive Landscape: Dimensi persaingan beralih daripada “nod” kepada “sistem”

Secara tradisional, persaingan semikonduktor menggunakan nod proses sebagai paksi koordinat. Data semasa mendedahkan satu lagi paksi koordinat: sistem aplikasi.

Dalam struktur dengan cip logik memegang 38.0% bahagian, nilai tertumpu pada pihak yang mampu menyediakan platform kuasa pengiraan yang lengkap; tetapi pusat data dan AI sebagai aplikasi pertumbuhan terpantas bermakna arah perbelanjaan modal penyedia perkhidmatan awan (kira-kira USD 455 bilion pada 2024), bukannya spesifikasi cip tunggal, sedang menjadi kuasa dominan dalam penciptaan permintaan. Ini akan mendorong persaingan daripada “siapa yang transistornya lebih kecil” kepada “siapa yang boleh menyediakan kuasa pengiraan sistem pada kos per watt yang lebih rendah”.

Pada nod matang, persaingan kembali kepada kos dan skala kapasiti. 28nm ke atas merangkumi 42.0% bahagian, dan output China bagi 28nm dan ke atas mungkin menghampiri satu pertiga kapasiti global, dengan kapasiti bulanan melebihi 10 juta wafer; ini bermakna kuasa penentuan harga dalam segmen pasaran tersebut akan beralih daripada peneraju teknologi kepada pihak yang berskala kapasiti.

Dalam bidang analog, pertumbuhan terpantas dan landskap yang agak terpecah wujud bersama, kelebihan integrasi menegak model IDM masih kekal—ini ialah sifat yang sedang dilemahkan dalam bidang logik digital.

Regional Implications: Perubahan kedudukan setiap wilayah dalam rantaian industriAmerika Syarikat: Melalui tarif (maksimum 25%) ia membentuk semula struktur kos import peralatan dan bahan, sementara perbelanjaan modal pusat datanya (sekitar USD 455 bilion pada 2024) merupakan sumber teras permintaan kuasa pengkomputeran global. Risikonya ialah kos operasi kilang wafer domestik dinaikkan oleh tarif bahan dan alat.

China: Mengembangkan kapasiti ke arah nod matang (kapasiti bulanan 28nm dan ke atas melebihi 10 juta wafer), dan menggunakan pengaruh dalam bahan kritikal (galium menyumbang lebih 90% daripada pengeluaran global, germanium 83%). Kedudukannya dalam rantaian industri berkembang daripada "pemasangan produk akhir dan pasaran pengguna" kepada "pembekal kapasiti proses matang + pemegang leveraj bahan huluan".

Taiwan, China dan Korea Selatan: Masih menjadi pusat pengeluaran teras untuk foundri dan memori, serta nod kritikal bagi bekalan nod termaju dan memori.

Jepun: Kekal mempunyai kehadiran kukuh dalam segmen bahan, peralatan dan IDM, dan peranannya sebagai "pembekal huluan" memperoleh premium strategik dalam persekitaran kawalan bahan.

Eropah: Pendedahan kepada bahan huluan paling jelas——lebih 70% import galium bergantung kepada China, 45% germanium bergantung kepada China.

Asia Tenggara: Sebagai negara-negara ASEAN, ia berada dalam kedudukan penerimaan untuk pembungkusan dan ujian serta pemasangan elektronik, dan merupakan salah satu wilayah yang mendapat manfaat langsung daripada trend penyebaran kapasiti.

Investment Perspective: Mengapa pasaran modal memberi perhatian, di manakah nilai jangka panjang

Pertama, lonjakan skala ialah sauh penilaian. Daripada USD 662.6 bilion pada 2025 kepada USD 1.5939 trilion pada 2035, kadar pertumbuhan kompaun 9.1% bermakna pasaran hampir dua setengah kali ganda dalam tempoh sepuluh tahun. Di bawah takrif SIA dan WSTS, ia mungkin melepasi USD 1 trilion pada 2026, sekali gus mengukuhkan lagi naratif ini.

Kedua, peralihan pemacu pertumbuhan memerlukan penilaian semula sifat sasaran pelaburan. Apabila pusat data dan AI merupakan aplikasi yang paling cepat berkembang, dan syarikat awan serta pusat data merupakan kategori terminal yang paling cepat berkembang, rantaian penerima manfaat beralih daripada rantaian bekalan elektronik pengguna tradisional kepada rantaian bekalan infrastruktur kuasa pengkomputeran——termasuk akselerator, interkoneksi, memori dan pengurusan kuasa.

Ketiga, kesesakan ialah kuasa penetapan harga. Penilaian IEA bahawa penggunaan elektrik pusat data menjelang 2030 kira-kira 945 TWh bermakna elektrik dan penyejukan mungkin menjadi kekangan fizikal kepada pengembangan kuasa pengkomputeran. Sebaik sahaja kekangan itu berkuat kuasa, nilai kecekapan tenaga bagi setiap unit kuasa pengkomputeran akan dinilai semula, dan kedudukan strategik peranti analog serta peranti kuasa akan meningkat.

Keempat, risiko takrif mesti diambil kira dalam penilaian. Perbezaan antara USD 662.6 bilion dan "hampir USD 800 bilion" menunjukkan bahawa institusi yang berbeza mempunyai skop takrifan pasaran yang berbeza. Apabila membuat perbandingan antara institusi, jika takrif diabaikan, kadar pertumbuhan mudah dianggarkan terlalu tinggi atau terlalu rendah.

Long-Term Outlook

3 tahun akan datang (sekitar hingga 2028): Hasil industri di bawah takrif SIA/WSTS dijangka melepasi USD 1 trilion; nod termaju dan pusat data masih menjadi penyumbang utama kepada pertumbuhan; kos tarif dan kawalan di bahagian bahan dan peralatan terus disalurkan kepada harga; peningkatan kapasiti nod matang memasuki fasa pengeluaran besar-besaran.5 tahun akan datang (menjelang sekitar 2030): Penggunaan elektrik pusat data menghampiri kira-kira 945 TWh, kekangan elektrik mula benar-benar mempengaruhi rentak pelaksanaan kapasiti pengiraan; perebutan bahagian pasaran antara nod matang dan nod termaju memasuki keadaan mantap; kepelbagaian bekalan bahan beralih daripada langkah kecemasan kepada struktur perolehan biasa; susun atur kapasiti serantau menjadi lebih tersebar.

10 tahun akan datang (menjelang 2035): Pasaran mencapai kira-kira 1.5939 trilion dolar AS. Pemboleh ubah teras ialah: sama ada cip logik dapat mengekalkan 38.0% bahagian nilai, sama ada peranti analog dapat mengekalkan pertumbuhan terpantas, dan sama ada Asia Pasifik dapat mempertahankan bahagian serantau melebihi 60.0%. Perubahan pada tiga penunjuk struktur ini akan menjelaskan dengan lebih baik sama ada landskap industri benar-benar berubah, berbanding angka saiz keseluruhan.

Kesimpulan: Lima Penilaian Industri

1. Enjin pertumbuhan telah beralih daripada elektronik pengguna kepada pusat data dan AI, tetapi asas aliran tunai masih pada elektronik pengguna. Bahagian aplikasi sebanyak 28.0% wujud bersama aplikasi AI yang berkembang paling pesat, bermakna industri mesti menguruskan dua kitaran perniagaan yang tidak segerak pada masa yang sama. 2. Segmentasi proses pembuatan bersifat struktur, bukan peralihan. Nod matang merangkumi 42.0% bahagian menyokong "volume", manakala 7nm ke bawah menyokong "harga"; kedua-duanya tidak akan saling menggantikan. 3. Cip analog ialah pertambahan struktur yang dipandang rendah. Sebagai kategori yang berkembang paling pesat, permintaannya datang daripada kenderaan elektrik, robot industri dan automasi, manakala halangan di sisi bekalan datang daripada pengalaman reka bentuk dan kitaran pensijilan, bukannya perbelanjaan modal semata-mata. 4. Geopolitik dan logistik telah menjadi item kos, bukannya risiko ekor. Tarif setinggi 25%, sistem pelesenan galium dan germanium, penurunan kira-kira 67% dalam trafik melalui Suez, dan kenaikan kadar tambang penghantaran setinggi 276% — semuanya telah masuk ke dalam model perolehan dan penetapan harga perusahaan. 5. Bagi pelabur, yang paling perlu diberi perhatian bukan kitaran, tetapi asas pengukuran. 662.6 bilion dolar AS dengan hampir 800 bilion dolar AS bukanlah perbezaan penilaian, tetapi perbezaan definisi; perbandingan merentas asas pengukuran ialah kesilapan analisis yang paling biasa pada masa ini.

Pengajaran Utama- Pasaran semikonduktor global bernilai USD662.6 bilion pada 2025, dengan CAGR 9.1% bagi 2026–2035, dan kira-kira USD1.5939 trilion pada 2035; Asia Pasifik merangkumi lebih 60.0% (kira-kira USD397.6 bilion). - Cip logik mendahului dengan bahagian 38.0%, semikonduktor analog berkembang paling cepat; nod matang 28nm dan ke atas merangkumi kira-kira 42.0%, nod termaju di bawah 7nm berkembang paling cepat. - Elektronik pengguna masih menjadi aplikasi terbesar (28.0%) dan kategori terminal terbesar (28.0%), tetapi pusat data dan AI serta perusahaan awan dan pusat data merupakan dua subsegmen yang berkembang paling cepat. - Perbelanjaan modal pusat data global pada 2024 adalah kira-kira USD455 bilion, dengan pendapatan pelayan menghampiri USD236 bilion; IEA menjangka penggunaan elektrik pusat data pada 2030 sekitar 945 TWh. - Geopolitik dan logistik telah benar-benar memasuki struktur kos: tarif Section 301 sehingga 25%, China menyumbang lebih 90% pengeluaran galium global dan 83% germanium, lalu lintas kontena Terusan Suez menurun kira-kira 67%.- Platform logik dan kuasa pengiraan: NVIDIA, AMD, Broadcom, Qualcomm, MediaTek, Apple Silicon - Pembuatan faundri: TSMC, Samsung Foundry, Intel Foundry - Peralatan dan bahan: ASML, Applied Materials, Lam Research, KLA, serta pembekal wafer silikon, photoresist dan gas khusus - Pembungkusan dan ujian: ASE, Amkor - Cip buatan sendiri untuk awan dan pusat data: Google TPU, Amazon Trainium

Teknologi Berkaitan

Proses termaju (2nm/3nm/5nm), proses matang (28nm dan ke atas), pembungkusan termaju, memori jalur lebar tinggi (HBM), pemecut GPU dan ASIC, IC analog dan kuasa, cip pengurusan kuasa, kawalan automasi industri, elektronik powertrain kenderaan elektrik

Sumber Maklumat

https://market.us/report/semiconductor-market