La mission semiconducteurs de l'Inde à la croisée des chemins : opportunités et défis dans le cadre de la restructuration des chaînes d'approvisionnement mondiales

La chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs traverse la restructuration la plus importante depuis la fin de la guerre froide. La concurrence technologique entre la Chine et les États-Unis, la pénurie de puces pendant la pandémie mondiale, et l'anxiété des grandes économies mondiales face à la « souveraineté des semi-conducteurs » poussent la fabrication de puces à passer d'une division mondiale du travail fondée sur l'efficacité à une diversification fondée sur la sécurité. Dans ce contexte, l'Inde — pays ayant une influence mondiale dans le domaine des services logiciels — a officiellement lancé sa « mission semi-conducteurs », tentant de reproduire son succès dans les services informatiques pour bâtir une nouvelle compétitivité nationale dans le matériel et la fabrication de puces.

Ce document s'appuie sur un article publié en décembre 2025 par l'ORF (Observer Research Foundation) pour dresser un panorama de l'évolution de la chaîne d'approvisionnement mondiale, analyser les points de blocage et les ouvertures de la stratégie indienne des semi-conducteurs selon trois dimensions — trajectoire technologique, maillons de la chaîne industrielle et géopolitique — et examiner son impact potentiel à long terme sur la concurrence mondiale dans le secteur des semi-conducteurs.

Contexte : pourquoi les semi-conducteurs sont devenus le cœur de la concurrence entre grandes puissances

Depuis l'avènement de la technologie des circuits intégrés en 1963, les semi-conducteurs ont progressivement consolidé leur position de cœur de l'électronique moderne. Tous les systèmes modernes de calcul, de communication, de défense et d'intelligence artificielle dépendent presque entièrement des progrès continus des puces à base de silicium. Mais la fabrication de semi-conducteurs est une industrie extrêmement complexe, à forte intensité de capital et très difficile à reproduire : de la conception à l'assemblage, elle requiert des centaines d'étapes. La chaîne industrielle a formé à l'échelle mondiale une division géographique hautement spécialisée : les États-Unis contrôlent l'EDA et la conception des puces de pointe, Taïwan et la Corée du Sud maîtrisent la fabrication avancée, tandis que le Japon et l'Europe détiennent des avantages dans les équipements et les matériaux.

Ce modèle de division extrême du travail a bien fonctionné en période de paix et d'efficacité, mais il a révélé ses fragilités face aux tensions géopolitiques et aux chocs pandémiques. À partir des années 2020, les États-Unis ont considéré la Chine comme un concurrent stratégique et ont tenté de couper son accès aux technologies avancées de semi-conducteurs par le biais de contrôles à l'exportation, de listes d'entités et de restrictions d'investissement. Dans le même temps, la Chine a accéléré ses efforts d'autosuffisance locale, intensifiant ses investissements dans les procédés matures et les équipements nationaux. Les puces sont ainsi devenues une « arme au niveau de l'infrastructure » dans la guerre technologique entre grandes puissances. C'est dans cet environnement général que l'Inde, sixième économie mondiale et septième exportateur de services informatiques, a commencé à réexaminer son rôle dans la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs.

Les atouts de l'Inde : le talon d'Achille matériel d'un empire logiciel

La croissance économique de l'Inde au cours des trente dernières années est indissociable des logiciels et des services de technologies de l'information.La croissance économique de l'Inde au cours des trente dernières années est indissociable des logiciels et des services de technologies de l'information. Selon les données citées par l'ORF, le secteur indien des technologies de l'information a généré 283 milliards de dollars de revenus en 2024, soit environ 7,3 % du PIB du pays. La conception de puces, le développement de logiciels et les services d'ingénierie constituent des capacités existantes de l'Inde, indirectement liées à l'écosystème mondial des semi-conducteurs. De nombreuses entreprises internationales de semi-conducteurs, dont Intel, Qualcomm et Nvidia, ont établi des centres de R&D en Inde. Cependant, cette « accumulation technologique » se concentre sur les actifs incorporels et la validation de conception ; elle ne s'est pas muée en capacités locales de fabrication et de packaging. L'Inde ne dispose pratiquement d'aucune usine mature de fabrication de semi-conducteurs, ce qui l'empêche de fournir un filet de sécurité matériel à son secteur informatique national. Face aux réponses politiques nationales que représentent le CHIPS and Science Act américain, le Chips Act européen et le plan japonais de renaissance des semi-conducteurs, l'Inde a lancé en 2021 la « Mission Semi-Conducteurs » (India Semiconductor Mission), avec des incitations financières pour attirer les investissements, afin de construire de toutes pièces une capacité de fabrication de bout en bout.

Alors que la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs évolue de l'« hyperconcentration » vers la « seconde source », l'entrée de l'Inde coïncide avec une fenêtre d'opportunité. Mais devenir une « seconde source » ne revient pas à reprendre la chaîne industrielle ; l'Inde doit affronter trois questions centrales : le choix des nœuds technologiques, la synergie écosystémique de la chaîne industrielle, et les lignes rouges et licences géopolitiques.

Impact technologique : procédés matures ou procédés avancés ?

La feuille de route technologique de la fabrication des semi-conducteurs se mesure généralement en nœuds de gravure. Les nœuds de 28 nm et plus sont qualifiés de procédés matures, largement utilisés pour la gestion de l'énergie, l'électronique automobile et l'Internet des objets ; ceux inférieurs à 7 nm sont considérés comme des procédés avancés, destinés aux smartphones, aux PC et aux accélérateurs d'IA. Comme la plupart des pays qui sont arrivés tardivement dans le domaine des semi-conducteurs, l'Inde ne possède ni un héritage historique dans les procédés avancés, ni la possibilité d'entrer dans le club de la lithographie ultraviolette extrême (EUV). Le choix pragmatique de la trajectoire technologique consiste donc presque nécessairement à commencer par les procédés matures et les procédés spécialisés.

Cependant, un « procédé mature » ne signifie pas un faible seuil d'entrée. Même en adoptant un nœud de 28 nm, il faut une longue phase de montée en puissance du rendement, et les équipements et matériaux avancés restent souvent soumis à des mécanismes du type de l'Arrangement de Wassenaar. Plus important encore, les outils de conception de circuits intégrés (EDA) et les cœurs de propriété intellectuelle (IP) essentiels sont détenus par des entreprises américaines et britanniques comme Synopsys, Cadence et Arm. Cela signifie que si l'Inde veut se doter de capacités de conception autonomes, elle devra également fonctionner dans le cadre des licences d'exportation de technologies américaines.Les barrières technologiques ne se limitent pas à la photolithographie. Les plaquettes de silicium de haute pureté, les résines photosensibles, les gaz spéciaux et les matériaux de polissage CMP utilisés dans la fabrication dépendent également fortement de pays et d'entreprises spécifiques. Si l'Inde construit des usines de wafers sur son sol, elle ne fera probablement, dans un premier temps, que « copier » sur son territoire des combinaisons d'équipements taïwanais ou coréens, mais le transfert du savoir-faire (know-how) des procédés constituera le plus grand goulot d'étranglement. Sans une équipe d'ingénieurs de procédés dotés d'une expérience concrète, même les usines les plus neuves auront du mal à atteindre des rendements compétitifs. Le choix le plus pragmatique pour l'Inde est peut-être de se concentrer simultanément sur deux domaines de concurrence différenciée : la production à grande échelle sur des procédés matures et l'encapsulation avancée (advanced packaging). L'encapsulation avancée ne repose plus sur des largeurs de gravure avancées, mais améliore les performances système grâce à l'empilement et à l'intégration hétérogène. C'est un levier important pour l'IA et le calcul haute performance, ses barrières technologiques sont relativement dispersées et elle laisse davantage d'opportunités aux retardataires.

Supply Chain Impact : Qui en profite ? Qui subit les pressions ?

Une fois que l'Inde aura réellement lancé la fabrication de wafers, les répercussions se diffuseront de l'Inde vers l'extérieur. Dans la chaîne industrielle, les géants de l'équipement et des matériaux en amont (comme ASML, Applied Materials, Lam Research, KLA, etc.) seront des bénéficiaires directs — la construction d'usines en Inde signifie davantage de commandes d'équipements et de revenus après-vente. Cependant, ces entreprises sont pour la plupart américaines ou soumises aux réglementations américaines, et leurs livraisons vers l'Inde dépendront toujours de l'orientation géopolitique.

Dans le paysage de la fabrication en milieu de filière, TSMC, Samsung et Intel ont déjà étendu leurs capacités de production à l'échelle mondiale, et leurs plans de capacité reflètent en grande partie la demande des grandes puissances. L'émergence de l'Inde ne menace pas, à court terme, la position dominante des trois géants dans les procédés avancés. Mais sur les procédés matures, en particulier dans des scénarios de procédés spécialisés comme les puces analogiques, les composants de puissance et la mémoire embarquée, l'Inde pourrait entrer en concurrence frontale avec la Chine continentale, la Malaisie et l'Asie du Sud-Est. Or, ce sont précisément les domaines où la Chine continentale s'est développée le plus rapidement ces dernières années.

Pour les clients mondiaux de puces, l'Inde représente un « plan B ». Pour les entreprises automobiles et d'équipements industriels qui souhaitent diversifier leurs risques, les usines indiennes pourraient devenir des maillons bénéficiaires des stratégies « Chine + 1 » et « Taïwan + 1 ». Cependant, le piège des stratégies « +1 » réside dans le fait que les clients doivent voir toute la chaîne d'approvisionnement locale — des wafers aux produits chimiques, en passant par l'assemblage et le test — capable de répondre rapidement, et l'Inde manque actuellement gravement de capacités d'accompagnement. Si un « mini-cluster » n'est pas construit en parallèle, une usine de wafers isolée aura du mal à atteindre un équilibre entre coûts et efficacité. D'un autre côté, l'entrée de l'Inde dans la fabrication va également remodeler son propre écosystème de services informatiques. Par le passé, les entreprises indiennes occupaient une position d'« externalisation à bas coût » dans la chaîne mondiale de conception de puces. Si les usines de wafers locales génèrent davantage de besoins de conception au niveau système, l'Inde pourra passer de l'exportation de services purs à la création de produits, transformant en profondeur les relations de coopération entre l'Inde et les entreprises technologiques mondiales.

Competitive Landscape : La place de l'Inde sur l'échiquier mondialSur le plan de la concurrence mondiale, la concurrence régionale dans l’industrie des semi-conducteurs est devenue une course aux subventions entre capitaux d’État. Les États-Unis, l’Europe, le Japon, la Corée du Sud et la Chine continentale courtisent les plus grands fabricants avec des budgets de l’ordre de dix milliards de dollars. Si l’Inde ne peut compter que sur son marché intérieur, elle ne parviendra pas à attirer les acteurs de premier plan pour établir sur son territoire des capacités de production de pointe ; elle doit s’insérer dans un camp géopolitique, ou à tout le moins faire en sorte que les différentes parties la perçoivent comme une « base arrière fiable, à l’abri des restrictions à l’exportation ».

En réalité, le partenariat technologique entre l’Inde et les États-Unis n’a cessé de se renforcer ces dernières années, notamment à travers un dialogue politique et des initiatives sur les chaînes d’approvisionnement dans le domaine des semi-conducteurs. Cela donne à l’Inde un avantage naturel sur la Chine continentale pour obtenir les approbations américaines en matière d’équipements et de technologies. Parallèlement, l’Inde entretient aussi des relations traditionnelles avec la Russie et peut manœuvrer entre la Chine et les États-Unis avec une posture diplomatique relativement indépendante. Mais cette « autonomie stratégique » risque aussi de l’empêcher d’accéder à un partage technologique aussi profond que celui accordé aux États-Unis, au Japon et à la Corée du Sud, car toute technologie de pointe comporte un risque de détournement vers des tiers non contrôlables.

Au niveau régional, les concurrents directs de l’Inde ne sont pas seulement les puissances traditionnelles des semi-conducteurs. La Malaisie, le Vietnam et Singapour disposent déjà de bonnes bases dans l’assemblage, les tests et la fabrication sur nœuds matures ; la Thaïlande et l’Indonésie attirent également les maillons secondaires de la chaîne de l’industrie des puces. L’Inde dispose certes d’un plus grand vivier de talents en conception et d’un avantage en anglais, mais ses retards en matière de logistique, d’infrastructures et de compétences de la main-d’œuvre industrielle ne seront pas faciles à combler en quelques années. En termes de stratégie concurrentielle, il est peu probable que l’Inde défie TSMC ou Samsung à court ou moyen terme ; elle a davantage besoin de coopérer avec les fabricants de deuxième et troisième rang du Japon, de la Corée du Sud et de Taïwan, ou avec des IDM qui cherchent une « deuxième base », par exemple en utilisant d’abord ses faibles coûts et son marché intérieur comme point d’entrée pour établir une crédibilité mondiale dans les services de fabrication électronique (EMS) et le secteur de l’assemblage et des tests.Du point de vue de la sécurité technologique, l’Inde dispose d’abondants talents techniques, mais beaucoup d’ingénieurs de haut niveau préfèrent le logiciel à la fabrication. La fabrication de semi-conducteurs exige une culture d’usine hautement disciplinée, qui ne peut être cultivée que sur le long terme, et non suscitée par des subventions à court terme. Si l’Inde attire plusieurs grandes usines étrangères de wafers, cela pourrait former une « économie d’enclave » — même si les usines sont implantées en Inde, les équipements, les matériaux et les ingénieurs clés viennent de l’étranger, et l’interaction avec l’économie locale est limitée ; cela affaiblirait considérablement l’effet de rayonnement industriel.

Perspective d’investissement : les capitaux paieront-ils pour l’histoire à long terme de l’Inde ?

Le marché des capitaux, lorsqu’il observe le secteur indien des semi-conducteurs, l’inscrit généralement dans le vaste récit du « transfert des industries manufacturières émergentes ». En termes de tendance, l’Inde connaît une renaissance de la fabrication électronique ; le déplacement vers le sud de la chaîne d’approvisionnement d’Apple a déjà formé un certain nombre d’entreprises locales de fabrication de précision. La logique d’investissement dans les semi-conducteurs est structurellement similaire — subventions publiques, vaste marché, faibles coûts de main-d’œuvre et prévisibilité politique sont tous des éléments clés pour attirer les capitaux.

Mais les capitaux examineront aussi la durée de retour sur investissement des projets indiens de semi-conducteurs. Contrairement à l’assemblage de l’électronique grand public, la forte intensité capitalistique d’une usine de wafers, son long cycle et ses fluctuations cycliques exigent des investisseurs une patience extrême. La demande intérieure indienne de puces est actuellement satisfaite en grande partie par les importations ; on ne sait pas encore si l’ouverture de capacités de production permettra d’obtenir suffisamment de commandes. À moins que l’Inde ne promette de « protéger son marché intérieur » ou de signer des accords de capacité à long terme avec les OEM mondiaux, le taux de rendement interne des projets d’usine de wafers aura du mal à supporter des dépenses d’investissement colossales.

Par conséquent, la voie d’investissement la plus réaliste est de « commencer par l’encapsulation et les tests, puis de passer à la fabrication ». Les investissements dans l’encapsulation et les tests sont d’ampleur plus modeste, plus proches des besoins des clients, et peuvent générer rapidement des revenus ; ils constituent un tremplin approprié pour que l’industrie indienne des semi-conducteurs décolle de zéro. De nombreuses institutions d’analyse internationales font d’ailleurs remarquer que la « neutralité » géopolitique de l’Inde lui donne certes de la flexibilité, mais que les marchés de capitaux s’intéressent davantage au camp auquel elle choisira de se lier — car l’offre d’équipements et les futurs marchés d’exportation en dépendent.

Perspectives à long terme : les possibilités à trois, cinq et dix ans

À long terme, l’industrie indienne des semi-conducteurs est confrontée à au moins trois scénarios. Dans les trois ans, le résultat le plus probable est l’achèvement de plusieurs usines d’encapsulation, de test et d’assemblage, ainsi que le lancement de la production pilote d’une usine de wafers à procédé mature. À ce stade, les équipements et les ingénieurs dépendant encore de l’importation, les rendements de fabrication et l’efficacité opérationnelle pourraient être inférieurs aux attentes, et l’écosystème industriel ne pourra pas encore former un cercle vertueux autonome.

Dans les cinq ans, si l’Inde maintient la continuité de ses politiques et une attitude favorable aux investissements étrangers, elle pourrait développer, dans les procédés matures, les puces analogiques et l’encapsulation spécialisée, des capacités de production suffisantes pour servir les marchés de l’automobile et de l’industrie. De plus, avec la demande mondiale croissante de « chaînes d’approvisionnement fiables », l’Inde a de bonnes chances de devenir un centre d’approvisionnement régional dans ces domaines. Mais elle devra alors faire face à une concurrence sévère sur les prix de la part de pays aux coûts de main-d’œuvre plus faibles, comme la Malaisie ou le Vietnam.Dix ans plus tard, si l'Inde achève sa montée en puissance technologique du packaging/test vers la fabrication et met en place un réseau de fournisseurs de second niveau incluant gaz spéciaux, cibles de pulvérisation et équipements de test, elle pourrait alors véritablement « recréer un nœud de chaîne d’approvisionnement ». Cette issue redessinerait la carte semiconductrice de l’Asie-Pacifique : la fabrication mondiale ne serait plus concentrée le long des côtes de l’Asie de l’Est, et l’Asie du Sud et l’Asie du Sud-Est formeraient un réseau de fabrication décentralisé et multipolaire. Mais si l’Inde ne comble pas son déficit d’ingénieurs et n’aplanit pas les frictions institutionnelles, sa mission semiconductrice risque de s’arrêter au packaging et à l’assemblage bas de gamme, devenant ainsi un énième « miracle inachevé » du récit géopolitique.

Analyse de la chaîne industrielle : amont, milieu et aval de l’Inde

L’amont comprend principalement les outils EDA, la propriété intellectuelle des semi-conducteurs, les équipements et les matériaux, concentrés aux États-Unis, au Japon et en Europe. L’Inde ne dispose quasiment d’aucune capacité propre en EDA ni en lithographie et ne peut, à court terme, que dépendre des importations. En revanche, elle peut développer des substituts locaux dans des segments de matériaux comme les produits chimiques de haute pureté et les gaz spéciaux, car ces maillons sont sensibles aux coûts de transport et à l’approvisionnement local. Par ailleurs, l’Inde possède de solides compétences en génie chimique ; si elle s’intègre dans les chaînes d’approvisionnement mondiales, elle a le potentiel de réaliser une percée du côté des matériaux.

Le milieu comprend la fabrication des wafers, le packaging et le test ; c’est le cœur de la mission semiconductrice indienne. Côté fabrication de wafers, compte tenu des contraintes d’équipements et de marché, le point d’entrée le plus réaliste pour l’Inde est de se concentrer sur les nœuds matures et les semi-conducteurs de puissance. Côté packaging et test, l’Inde peut, grâce à sa main-d’œuvre et à son marché, devenir rapidement une destination d’externalisation pour les IDM internationaux. Il convient de noter que l’évolution technologique du packaging avancé rehausse la valeur de ce maillon. Si l’Inde investit dès le premier jour dans le Chiplet et le packaging 2.5D/3D, elle pourrait éviter le désavantage du retardataire et entrer directement dans les technologies d’intégration système de prochaine génération.

L’aval regroupe l’électronique grand public, l’électronique automobile, les équipements industriels et les infrastructures de communication. Ces dernières années, l’Inde est devenue la deuxième base mondiale de fabrication d’appareils mobiles, et la demande locale en équipements de télécommunications et en électronique automobile est vigoureuse. L’existence d’un marché aval constitue un atout de négociation important pour l’Inde. Mais l’inconvénient est que les marques de produits finis considèrent généralement la chaîne d’approvisionnement comme une commodité mondiale et n’accepteront pas facilement de payer une prime pour le « Made in India ». Pour que l’aval tire réellement l’amont, il faut utiliser les droits de douane et les politiques industrielles afin de « verrouiller » la demande dans un environnement de fabrication local, ce qui met à l’épreuve la sagesse de gouvernance du gouvernement indien.

Conclusion : l’Inde a avant tout besoin d’un écosystème industriel, et non d’une seule usine de wafers

L’évolution de la chaîne d’approvisionnement semiconductrice mondiale n’obéit plus à une simple logique d’efficience économique ; la sécurité géopolitique, les contrôles à l’exportation et la résilience industrielle sont devenus de nouvelles variables. En choisissant de lancer sa mission semiconductrice à ce moment précis, l’Inde parie sans aucun doute sur un monde qui a besoin de maillons de chaîne d’approvisionnement plus diversifiés. Mais la fabrication de semi-conducteurs n’a jamais été un projet isolé : elle exige le développement coordonné de la conception, des matériaux, des équipements, des clients et de l’environnement politique. Si l’Inde se contente d’attirer quelques usines de wafers isolées sans se doter d’un écosystème complet d’éducation, d’approvisionnement et d’innovation, il lui sera difficile d’occuper une position favorable dans la concurrence mondiale de l’ère post-pandémique.La véritable opportunité de l’Inde ne réside peut-être pas dans la course à la finesse de gravure de TSMC, mais dans l’exploitation de ses talents en logiciels et de ses capacités en mathématiques de l’ingénierie pour accumuler des compétences irremplaçables dans les « zones intermédiaires » telles que les services de conception de puces, la validation de la sécurité fonctionnelle et la conception d’assemblage avancé, avant de s’étendre progressivement vers la fabrication. Cela exige une stratégie nationale plus patiente et plus systématique qu’une « mission semi-conducteurs ».

Pour l’industrie mondiale des semi-conducteurs, l’essor de l’Inde n’est pas seulement une question de réussite ou d’échec d’un seul pays. Il détermine si la « deuxième logique » de la fabrication mondiale de puces pourra réellement se concrétiser au cours de la prochaine décennie, et si la chaîne d’approvisionnement technologique disposera de suffisamment de redondance et de résilience face à la prochaine série de chocs.